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Die Rallye bei Aktien und Anleihen legt nach den starken Gewinnen im November eine Pause ein, da der Markt die Zinssenkungserwartungen <\/strong>neu bewertet.<\/p>\n\n\n\n Die Rendite des 10-j\u00e4hrigen Treasury kletterte um f\u00fcnf Basispunkte auf 4,25%, w\u00e4hrend die US-Aktienfutures im pre-market breite Verlust siet. Der Bitcoin <\/strong>\u00fcberschritt die Marke von $41K w\u00e4hrend Gold kurzzeitig ein Allzeithoch erreichte. Beide sehen jetzt etwas Gegenwind aufgrund der h\u00f6heren Renditen<\/strong> und dem st\u00e4rkeren USD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n In dieser Woche wird eine Reihe von Wirtschaftsberichten erwartet, die Aufschluss \u00fcber den Zustand des US-Arbeitsmarktes geben und zeigen werden, ob die M\u00e4rkte mit ihren Zinssenkungserwartungen<\/strong> nicht zu weit gegangen sind<\/strong> – meiner Meinung nach gibt es wenig Raum f\u00fcr weiteren Optimismus<\/strong>. Auch Wetten auf eine weiche Landung in Kombination mit Zinssenkungen bedeuten, dass die M\u00e4rkte immer noch ein nahezu perfektes Szenario erwarten.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrend jedoch die Inflation <\/strong>– vor allem in der Eurozone – immer weniger ein Problem darstellt, richtet sich der Fokus auf das Gewinnwachstum und die Wirtschaftst\u00e4tigkeit.<\/p>\n\n\n\n Es gibt viel Raum f\u00fcr Entt\u00e4uschungen<\/strong>, denn die Swap-M\u00e4rkte erwarten die erste Zinssenkung der Fed mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % im M\u00e4rz – ein Szenario, das ich f\u00fcr sehr unwahrscheinlich halte.<\/p>\n\n\n\n Diese Ansichten werden morgen mit den neuesten US-Arbeitsmarktdaten<\/strong> (JOLTS) f\u00fcr Oktober auf den Pr\u00fcfstand gestellt. Auf diesen Bericht folgen am Mittwoch der nationale ADP-Besch\u00e4ftigungsbericht und am Freitag die Besch\u00e4ftigtenzahlen au\u00dferhalb der Landwirtschaft. Der Arbeitsmarkt wird f\u00fcr die M\u00e4rkte schwierig zu verdauen sein, da eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes als positiv f\u00fcr die Zinssenkungserwartungen<\/strong> angesehen werden w\u00fcrde, aber auch die Sorgen \u00fcber eine bevorstehende Rezession verst\u00e4rken k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n Ein Gro\u00dfteil der Disinflation war auch auf die schw\u00e4cheren \u00d6l- und Gaspreise<\/strong> in diesem Jahr zur\u00fcckzuf\u00fchren. Der Markt preist das Reflationsrisiko nicht ein, falls die \u00d6lpreise wieder stark ansteigen und die Nachfrageerwartungen wieder zunehmen w\u00fcrden.<\/p>\n\n\n\n F\u00fcr den heutigen Tag erwarten wir wenig Handelsvolumen aber insgesamt Gewinnmitnahmen<\/strong>. Wir haben einen ruhigen Wirtschaftskalender und keinen wichtigen Gewinnmeldungen (nur NIO). Allerdings preist der Markt immer noch Ideal-Bedingungen ein, die diese Woche mit wichtigen Arbeitsmarktdaten <\/strong>auf die Probe gestellt werden.<\/p>\n\n\n\n Im Moment gehen wir davon aus, dass die Fed-Zinssenkungserwartungen etwas zur\u00fcckgehen<\/strong>, was zu steigenden Renditen, einem st\u00e4rkeren USD <\/strong>und etwas Gegenwind f\u00fcr Aktien <\/strong>und Rohstoffe <\/strong>f\u00fchren w\u00fcrde. Unsicherheiten und sich versch\u00e4rfende geopolitische Spannungen halten jedoch die Nachfrage nach sicheren H\u00e4fen aufrecht.<\/p>\n\n\n\n Wir sehen auch Gegenwind f\u00fcr risikobehaftete bzw. Rohstoffsensible W\u00e4hrungen, wie den GBP <\/strong>oder AUD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \ud83c\udf10\/\ud83c\uddfa\ud83c\uddf8 Globale\/US-M\u00e4rkte<\/strong> \u2198\ufe0f\/\u2195\ufe0f \ud83d\udcb1 Devisenmarkt<\/strong> \u2692 Rohstoffm\u00e4rkte <\/strong>\u2198\ufe0f (verschlechterte Risikostimmung; st\u00e4rkerer USD) \u26a1\ufe0fKryptos <\/strong>\u2197\ufe0f\/\u2195\ufe0f<\/p>\n\n\n\n (*\u2197\ufe0f bullisch, \u2198\ufe0f b\u00e4risch, \u27a1\ufe0f seitw\u00e4rts \/ stabil, \u2195\ufe0f gemischt \/ volatil)<\/em><\/p>\n\n\n\n Dein Robert<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Die Rallye bei Aktien und Anleihen legt nach den starken Gewinnen im November eine Pause ein, da der Markt die…<\/p>\n","protected":false},"author":663,"featured_media":29796,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","pmpro_default_level":"","_daextam_enable_autolinks":"","footnotes":""},"categories":[117],"tags":[],"class_list":{"0":"post-29798","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-taegliche-aktualisierungen","8":"pmpro-has-access"},"yoast_head":"\n\ud83d\udc41 ROB'S MARKET OVERVIEW:<\/h3>\n\n\n\n
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Zyklische Aktien \u2198\ufe0f
Technologie-\/Wachstumsaktien \u2198\ufe0f
Finanzaktien \u2198\ufe0f
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\u00d6lpreise \u2195\ufe0f\/\u2198\ufe0f
Erdgaspreise \u2198\ufe0f
Metallpreise \u2198\ufe0f
Gold \u2198\ufe0f\/\u27a1\ufe0f (Gegenwind von h\u00f6heren Renditen \/ Nutzen von gestiegener Nachfrage nach sicheren H\u00e4fen)<\/em><\/p>\n\n\n\n