Die Aktienmärkte bleiben in der Nähe ihrer Allzeithochs und profitieren von der anhaltenden Hoffnung, dass die Aussichten auf Zinssenkungen intakt bleiben. Der jüngste Rückgang der Renditen und des USD hat den Aktien zusätzlichen Rückenwind verliehen – und dem Goldpreis, der gerade ein neues Allzeithoch bei $2.170/oz erreicht hat.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, deutete am Donnerstag an, dass die US-Notenbank trotz der unsicheren Inflationsaussichten noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen rechnet. In Europa fielen die Anleiherenditen noch stärker und der Euro rutschte ab, nachdem die EZB ihre Inflationsprognose gesenkt hatte, was die Erwartung erhöhte, dass die Zinssenkungen im Juni beginnen könnten.
Kurzfristig werden jedoch die heutigen US-Arbeitsmarktdaten die nächsten Bewegungen bestimmen. Der Konsens geht davon aus, dass im letzten Monat 200.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, was deutlich unter dem überraschend guten Januarbericht von 353.000 liegt. Die Erwartungen werden durch die jüngsten heißen Einstellungsdaten stark beeinflusst – der Konsens (200.000) ist der höchste seit Juli 2023 – und verringert das allgemeine Risiko einer weiteren (sehr) heißen Überraschung. Ich denke jedoch immer noch, dass die NFP-Daten etwas höher ausfallen können als erwartet – die Daten waren in letzter Zeit unzuverlässig, da auch frühere Daten revidiert wurden.
Nachdem der S&P 500 und viele Indizes in Europa gestern Rekordhöhen erreicht haben, bewegt sich derzeit alles seitwärts. Im heutigen vorbörslichen Handel ist es (wieder) Nvidia, das die Kursgewinne anführt und derzeit fast 3 % höher notiert (wir sind LONG 👏). Auch andere Chip-Aktien entwickeln sich gut, mit Ausnahme von Broadcom (derzeit -3%), das „nur“ eine Umsatzprognose für das Gesamtjahr veröffentlichte, die den Erwartungen der Analysten entsprach. HelloFresh stürzte um rekordverdächtige 48% ab, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass es nicht mehr damit rechnet, seine Ziele für 2025 zu erreichen.
Auch wenn die NFP-Daten heute den größten Einfluss haben werden, sind die anstehenden US-Inflationsdaten letztendlich wichtiger.
Wir sehen den USD im März weiterhin im Normalisierungsmodus, und auch der EUR gibt aufgrund der Erwartung höherer Zinssenkungen einige der jüngsten Gewinne wieder ab. Der JPY bleibt im Erholungsmodus, da die Erwartungen steigen, dass die Bank of Japan ihre Negativzinspolitik im April beenden wird.
Die Anleger sind auch von der Stärke des Goldpreises überrascht, der nun schon den achten Tag in Folge gestiegen ist und erneut neue Rekordstände erreicht hat. Wir gehen davon aus, dass Gold angesichts der Aussicht auf sinkende Zinsen für den Großteil des Jahres 2024 sehr attraktiv bleiben wird. Potenziell heiße NFP-Daten könnten heute einen Dip verursachen, aber auch kurzfristig bleibt Gold bullish.
Wir wollen die Volatilität der NFP bzw. eine mögliche Fehlbewertung ausnutzen. Der ideale Wert für eine sofortige Fortsetzung der laufenden Aktienmarktrallye wäre ein etwas kühlerer Wert als erwartet (170 – 195K neue Arbeitsplätze).
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- März 2024
⚠️ Kurzfristig stark von NFP-Daten beeinflusst werden.
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↘️/↕️/↗️/➡️ (wir erwarten eine solide Einstellung (200K+), was zunächst zu einem Verkauf von Aktien führen kann. Die Aktien werden sich wieder erholen)
💱 Forex (abhängig von NFP-Daten – volatil während/nach NFP-Daten ↕️)
JPY, AUD ↗️/➡️ (starker Anstieg setzte sich fort, begrenztes weiteres Aufwärtspotenzial für heute)
USD ↗️/↘️ (solide Einstellung kann zunächst zu einem Anstieg des USD führen. Insgesamt wird die Normalisierung des USD fortgesetzt)
GBP ➡️ (profitierte von einem schwächeren USD – könnte Gegenwind während der NFP-Daten sehen)
CHF, CAD ➡️
EUR ↘️ (bleibt schwach aufgrund einer höheren Aussicht auf Zinssenkungen im Juni)
⚒ Rohstoffmärkte ↗️
Ölpreise ↘️/↗️ (können kurzfristige Gegenwinde bei heißer Einstellung sehen, bleiben aber insgesamt bullisch)
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↕️/↗️ (kann kurzfristige Gegenwinde bei heißer Einstellung sehen, bleibt aber insgesamt bullisch)
⚡️Kryptos ↕️/↗️ (volatil; insgesamt bullischer Schwung bleibt intakt, aber Risiko von weiteren Gewinnmitnahmen steigt)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
