Die US-Aktienfutures notieren im vorbörslichen Handel in den USA niedriger, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung Mehrmonatshochs erreicht hatten. Nach den jüngsten starken Kursgewinnen an der Wall Street, die vor allem durch große Zuwächse im Technologiesektor angetrieben wurden, sehen wir, dass die Analysten zunehmend vorsichtiger werden, da der S&P 500, der Nasdaq 100 und der Dow Jones bereits über ihren Erwartungen zum Jahresende liegen.
Die Rallye ging sicherlich zu weit und basierte insbesondere auf dem starken Optimismus, dass die Zinssenkungen bald beginnen werden. Die Swap-Märkte preisen eine etwa 30%ige Chance auf eine Zinssenkung der Fed im März ein. Die dovishen Erwartungen trugen auch dazu bei, dass die Renditen sanken, was den Aktien zusätzlichen Rückenwind gab. Das heutige Protokoll der letzten Fed-Sitzung wird die Aussicht auf Zinssenkungen jedoch nicht unterstützen – ich erwarte auch, dass die Fed-Vertreter die Hoffnung auf Zinssenkungen zurückschrauben werden. Ich stimme zwar zu, dass weitere Zinserhöhungen angesichts der eindeutigen Anzeichen einer Konjunkturabschwächung und einer raschen Desinflation unwahrscheinlich sind, aber es gibt nur wenig Spielraum, um die Erwartungen an Zinssenkungen zu erfüllen oder gar zu übertreffen, dafür aber viel Raum für Enttäuschungen.
Die Märkte verdrängen auch die Tatsache, dass wir eine eher durchwachsene Earnings Season erlebt haben – vor allem bei Unternehmen, die den Großteil ihrer Umsätze außerhalb der USA erzielen. Eine sich verlangsamende Wirtschaft und ein nachlassendes Umsatzwachstum sind kein Rezept für weitere Aktiengewinne.
Gediminas Simkus, Mitglied des Rates der Europäischen Zentralbank, sagte, dass die Markterwartungen in Bezug auf Zinssenkungen zu optimistisch seien. Wir werden noch mehr Stimmen wie diese von Mitgliedern der Fed hören.
In der Zwischenzeit konnten die Aktien und Währungen der Schwellenländer ihre Gewinne gegenüber dem USD ausbauen, da die anhaltende Schwäche des Dollars die Nachfrage nach Risikoanlagen weiterhin unterstützt. Allerdings sehe ich hier zunehmend Anzeichen für eine vorübergehende Konsolidierung.
Asiatische Aktien wurden durch die geringeren Sorgen um den chinesischen Immobiliensektor begünstigt (hier hat sich meiner Meinung nach wenig geändert), da es Anzeichen dafür gibt, dass die Regierung die Unterstützung für einige der am höchsten verschuldeten Immobilienentwickler erhöhen könnte.
Wir sehen den Ölpreis leicht schwächer. Die gestrigen Zuwächse bei den Ölpreisen waren auf einen schwachen USD und die Erwartung zurückzuführen, dass die OPEC+ das Angebot weiter reduzieren wird – ich gehe nach wie vor davon aus, dass die OPEC+ ein Zeichen setzen wird, indem sie versucht, die Ölpreise zu stützen. Die Preise für Basismetalle sind nach den Kursgewinnen im asiatischen Handel gestiegen, aber weitere Kursgewinne scheinen für heute begrenzt.
Einzelhändler wie Lowe's und Best Buy rutschen ab, nachdem beide ihre Umsatzprognosen gesenkt haben – ein weiteres Zeichen für eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben. Das Hauptaugenmerk wird auf Nvidia liegen, das heute nach der Börsenglocke berichtet. Nach den guten Geschäftszahlen hoffen die Investoren auf einen weiteren Paukenschlag. Da Nvidia jedoch die Ergebnisse des letzten Quartals deutlich übertroffen hat, sind die Erwartungen hoch – ich erwarte, dass Nvidia die Erwartungen erfüllt/übertrifft.
Ich erwarte, dass die Investoren heute insgesamt vorsichtiger sein werden, was zu Gewinnmitnahmen führen wird. Im vorbörslichen US-Handel sind bereits zahlreiche Verkäufe zu beobachten. Wir sind SHORT auf den Nasdaq und scheinen wieder ein gutes Timing gefunden zu haben.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
November 21, 2023
🇺🇸 US-Märkte ↘️/↕️ (erste Gewinnmitnahmen; später wahrscheinlich gemischtere Aktien; Bedenken bezüglich des Protokolls des Fed-Treffens, aber nach einer anfänglichen negativen Reaktion wahrscheinlich wenig beeinflusst)
Zyklische Aktien ↘️/↕️
Tech-/Wachstumsaktien ↘️
Finanzaktien ↘️/➡️
Defensive Aktien ➡️
Energieaktien ➡️
Rohstoffaktien ↗️/➡️ (guter Start nach starken Gewinnen im chinesischen Immobiliensektor heute – dann seitwärts)
💱 Forex
JPY ↗️
AUD, GBP ↗️/➡️/↘️ (verschlechternde Risikostimmung belastet AUD)
EUR, CHF, CAD ➡️
USD ↘️/↗️ (leichte Gewinne vor und wahrscheinlich nach dem Protokoll des Fed-Treffens)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️ (profitieren von schwachem USD)
Ölpreise ↘️/➡️ (finden Unterstützung im Bereich $76.00 – $77.00 WTI vor dem OPEC+ Treffen)
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↗️/➡️ (begrenzte / keine weiteren zusätzlichen Gewinne nach Gewinnen im asiatischen Handel)
Gold ↗️/➡️ (potenziell Test von $2.000 – aber mit Gegenwind aufgrund nicht dovish protokollierter Fed-Sitzung; Gold bleibt insgesamt bullisch)
⚡️Kryptos ➡️ (seitwärts – Bereich $36K -$37.5K)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
