📊 ROB’S DAILY UPDATE 📈
‼️ USD & Renditen fallen vor US-VPI-Bericht; Desinflationshoffnung bleibt
Die Renditen von US-Staatsanleihen und der USD fielen, während die US-Aktienfutures leicht zulegten und ihre gestrigen Gewinne im Vorfeld eines wichtigen Inflationsberichts ausbauten.
Oracle fiel im vorbörslichen Handel um bis zu 9,2 %, nachdem der Umsatz des Softwareunternehmens im zweiten Quartal enttäuschte und sich die Dynamik der Cloud-Verkäufe verlangsamte. Die Nasdaq-Futures notieren jedoch insgesamt 0,2 % höher und trotz des gestrigen starken Rückgangs der „Magnificent Seven“, die heute kaum verändert sind.
Einen Tag vor der letzten Zinsentscheidung der Federal Reserve für 2023 wird der Verbraucherpreisindex auf Anzeichen für eine Fortsetzung des Disinflationstrends untersucht. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed morgen die Zinssätze bei unverändert belässt ist bei praktisch 100%. Bei der morgigen Zinsentscheidung der Fed wird es eher darauf ankommen, wie der Fed-Vorsitzende Jerome Powell (erneut) versuchen wird, die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung zu dämpfen – vor allem, nachdem die Anleger sehr dovish auf seine jüngsten Äußerungen reagiert haben.
Da sich die Inflation verlangsamt (=Desinflation), wird es für Powell immer schwieriger, die Märkte zu überzeugen. Die Fed (und wahrscheinlich auch die Bank of England) werden sagen, dass sie auch in Zukunft von den Daten abhängig bleiben.
Der USD gab im Vorfeld des VPI-Berichts leicht nach und auch die Renditen gingen zurück, was zeigt, dass die Märkte mit einer Fortsetzung der Disinflation (in den USA) rechnen.
Die Aktien in Europa stiegen leicht an, unterstützt von besseren Wirtschaftsdaten und der Erwartung, dass sich die Inflation weiter verlangsamt (zurück zum 2%-Ziel). Im Vereinigten Königreich fielen die Renditen und der GBP wertete ab, nachdem sich das Lohnwachstum so stark verlangsamt hatte wie seit fast zwei Jahren nicht mehr. Die Anzeichen einer Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt zeigen, dass sich die Wirtschaft im Vereinigten Königreich weiter abkühlt.
Ich erwarte, dass die VPI-Daten für die USA wenig Überraschungen bieten werden. Es wird erwartet, dass der US-Verbraucherpreisindex im November auf 3,1 % sinkt und damit den niedrigsten Wert seit dem im Juli veröffentlichten Wert für Juni erreicht. Da sich die Inflation (auch die Kerninflation) weiter verlangsamt, nimmt der Druck auf die Fed, die Geldpolitik straff zu halten, ab – in Kombination mit einer immer noch robusten US-Wirtschaft könnten sich die Gewinne vorerst weiter fortsetzen. Ich gehe davon aus, dass die Gewinne vorerst anhalten werden, da sich das Inflationsbild weiter verbessert. Der Markt wird den möglicherweise hawkishen Ton von Powell morgen nicht glauben.
Der JPY erholt sich wieder, nachdem er gestern geschwächt wurde. Die Märkte unterschätzen weiterhin das Erholungspotenzial des JPY in den kommenden Monaten.
Der Ölpreis erfährt weiterhin Gegenwind durch schwache Erdgaspreise und Sorgen über ein Überangebot. Nach einem Angriff auf einen Tanker im Roten Meer verzeichnete Öl leichte Gewinne. Gold kann wahrscheinlich wieder zulegen – vor allem, weil es mehr Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation gibt. Auch Bitcoin wird seine Rallye (die gestern eine Korrektur erfuhr) fortsetzen können, da die Hoffnung auf eine Zinssenkung wahrscheinlich intakt bleibt.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
⚠️ Wir erwarten wenig überraschende US-VPI-Daten – US Disinflation setzt sich fort
- Dezember, 2023
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ➡️/↗️
Zyklische Aktien ➡️/↗️
Technologie-/Wachstumsaktien ↗️/↕️
Finanzaktien ➡️/↗️
Defensivaktien ➡️
Energieaktien ➡️
Rohstoffaktien ↗️/➡️
💱 Forex
JPY, CHF ↗️
EUR, AUD ↗️/➡️
GBP ↗️/↘️
CAD ➡️
USD ↘️/➡️ (kurzfristige Gegenwinde, da die Disinflation anhält)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↘️
Ölpreise ➡️/↘️
Erdgaspreise ↕️ (überverkauft nach gestrigen Verlusten)
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ➡️/↗️ (kann sich erholen, wenn die Disinflation anhält)
⚡️Kryptos ↕️/↗️ (können sich erholen, wenn die Disinflation anhält)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Euer Robert
