Vor der heutigen Zinsentscheidung der Fed und aufgrund der Sorge, dass der Fed-Vorsitzende Jerome Powell die Zinshoffnungen beschädigen könnte, halten sich die Anleger mit größeren Wetten zurück. Wir sehen die Märkte in Europa leicht im Minus und die Futures an der Wall Street stagnieren in Erwartung von mehr Klarheit darüber, was die Fed in Bezug auf die Zinssätze erwartet und ob der „Dot Plot“ weiterhin drei Zinssenkungen im Jahr 2024 nahelegt.
Der Markt wird auch genau hinhören, was Powell über die laufende Schrumpfung der Bilanz durch die ersatzlose Streichung von Anleihen zu sagen hat – ein Prozess, der als quantitative Straffung (=QE) bekannt ist und die Geldmenge in den letzten Monaten bereits verringert hat.
Ich erwarte weder von der Fed noch von Powell eine klare Botschaft, dass die Zinssenkungserwartungen nun weiter zurückgeschraubt werden, und stattdessen weiterhin die vorsichtig hawkishe Rhetorik des Vorsitzenden („im Moment sind keine Zinssenkungen nötig“), die wir in den letzten Erklärungen gesehen haben. Letztendlich wird die Fed jedoch weiterhin abwarten und Powell wird wahrscheinlich wiederholen, dass sich die Bedingungen für Zinssenkungen verbessern, die Fed aber weiterhin von den Daten abhängig sein wird.
Die Anleger haben sich vor allem über die jüngste Tech-Rallye Sorgen gemacht, die vor allem durch den Hype (aber auch das tatsächliche Umsatzwachstum) um künstliche Intelligenz angeheizt wurde. Ich glaube, dass wir uns weiterhin in einem Bullenmarkt befinden – und der gestrige Rekordschluss des S&P 500 bestätigt meine Ansicht. Die Märkte werden jedoch uneinheitlicher werden und andere Sektoren werden wahrscheinlich etwas an Zugkraft gewinnen können – was letztendlich positiv zu bewerten ist, da ein Großteil der Rallye der letzten 15 Monate ausschließlich von Big Tech / KI angetrieben wurde.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
March 20, 2024
⚠️ Alle Vermögenswerte sind/werden stark beeinflusst von der heutigen Zinsentscheidung der Fed und der Zinsausblick. Der Markt fürchtet mehr Hawkishness, von der ich glaube, dass sie nicht materialisieren wird. Sollte sich die Fed positionieren, werden wir sehen, dass Aktien & Rohstoffe fallen, die Risikostimmung sich verschlechtert und der USD steigt (weiter).
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↘️/↕️/↗️ (US-Aktien erholen sich zuerst – dann Rückkehr des Verkaufs in der zweiten Hälfte des US-Handels)
Zyklische / Luxus-Aktien ↘️/↕️/↗️
Tech/Wachstums-Aktien ➡️/↕️/↗️
Finanz-Aktien ↘️/↗️
Defensive Aktien ➡️
Energie-Aktien ↘️/↗️ (bleiben bullisch)
Rohstoff-Aktien ➡️/↗️
💱 Forex
AUD ➡️/↗️ (AUD erholt sich von jüngsten Verlusten)
USD ↗️/➡️ (wird wahrscheinlich nicht weiter vom Fed-Politikausblick profitieren; es sei denn, mehr Hawkishness)
EUR, CAD ➡️
GBP ➡️/↘️ (JPY für heute überverkauft; dovisher Ton der BoJ bietet weiteres Abwärtspotenzial)
CHF, JPY ↘️/➡️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ↘️/↕️/↗️ (Öl stabilisiert sich nach anfänglichen Verlusten; Ölpreise bleiben bullisch)
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↕️/↗️
Gold ↘️/↕️/↗️ (Gegenwind für Gold vor der Fed-Zinsentscheidung, aber mit starkem Erholungspotenzial – es sei denn, die Fed ist hawkisher)
⚡️Kryptos ↕️ (Sehr volatil; Bitcoin scheint Unterstützung im Bereich von 63.000 $ – 64.000 $ zu finden)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
