Die Renditen der US-Staatsanleihen steigen weiter auf neue Höchststände im Jahr 2024 und setzen damit renditesensitive Anlagen wie Wachstumsaktien noch mehr unter Druck, da weitere starke Arbeitsmarkt- (und Wirtschafts-) Daten die Ansicht untermauern, dass die Zinsen noch „länger höher“ bleiben werden.
Nach dem gestrigen starken JOLTs-Bericht über offene Stellen meldete ADP, dass die Zahl der Beschäftigten in der Privatwirtschaft im März um 184.000 gestiegen ist, was deutlich über den von Ökonomen prognostizierten 150.000 liegt und das schnellste Tempo seit Juli 2023 darstellt. Zusätzlich zum starken Beschäftigungsanstieg meldete ADP, dass die Löhne der Beschäftigten, die auf ihrem Arbeitsplatz blieben, im Vergleich zum Vorjahr um 5,1 % gestiegen sind – ein Beweis dafür, dass die Löhne immer noch deutlich über der Inflation liegen (was letztendlich die steigenden Verbraucherpreise stützen wird).
Der USD bleibt in der Nähe seines Sieben-Wochen-Hochs gegenüber einem Korb von zehn Währungen. Die Märkte werden genau beobachten, was die Fed-Beamten über die Inflation sagen werden, ob sie glauben, dass die Inflation unter Kontrolle ist und wie wahrscheinlich es ist, dass die Zinsen in diesem Jahr gesenkt werden.
Für mich ist die US-Wirtschaft viel zu stark – sie zeigt sogar in einigen Teilen, dass sie sich nach einer leichten Verlangsamung wieder beschleunigt und die Löhne steigen „zu“ schnell. Die Fed wird nicht genug Vertrauen haben, dass potentielle Zinssenkungen die Inflation nicht wieder beschleunigen.
Darüber hinaus sehen wir steigende Rohstoffpreise, die sich ebenfalls inflationär auswirken. Die Ölpreise steigen weiter und die Sorte Brent nähert sich der Marke von $90/Barrel. Kupfer ist einen dritten Tag lang gestiegen; Palmöl erreichte den höchsten Stand seit November 2022, was das Risiko einer höheren globalen Lebensmittelinflation erhöht.
Das stärkste Erdbeben in Taiwan seit 25 Jahren verunsicherte die Chip-Produktion, da der weltgrößte Chiphersteller Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. seine Werke evakuierte. Die Aktien des Unternehmens fielen um 1,3 %. TSMC stoppt vorübergehend einen Teil der Chip-Produktion, da Taiwan die Auswirkungen des Erdbebens misst. Intel fiel im vorbörslichen Handel in den USA nach einer Warnung über sinkende Umsätze und steigende Verluste. Auch andere Chipaktien wie Nvidia, AMD oder Micron fielen im vorbörslichen Handel.
Während die höheren Renditen die Wachstumswerte weiterhin unter Druck setzen, werden die sehr robuste US-Wirtschaft und weitere Anzeichen für ein anhaltend schnelles Wachstum die Wall Street letztlich unterstützen. Der Optimismus in China, allgemein bessere Wirtschaftsdaten und eine Rotation in Nicht-US-Aktien werden die Aktien in Europa, Asien und den Schwellenländern generell unterstützen. Energie wird angesichts der stark steigenden Energiepreise weiterhin outperformen.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- April 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↘️/➡️/↗️ (Gegenwind durch höhere Renditen; unterstützt durch starke Daten)
Zyklische / Luxus-Aktien ↘️/➡️/↗️
Tech-/Wachstums-Aktien ↘️/➡️
Finanz-Aktien ➡️/↗️
Defensiv-Aktien ↘️/➡️
Energie-Aktien ↗️
Rohstoff-Aktien ↘️/➡️
💱 Forex
AUD ➡️/↗️
USD, CAD ➡️/↗️ (unterstützt durch steigende US-Schatzanleiherenditen; hohe Ölpreise)
EUR ↗️/➡️/↘️ (profitiert von verbesserten Wirtschaftsdaten; Hoffnungen auf EZB-Zinssenkung / anhaltende Entflation lastet auf dem EUR)
GBP ➡️ (Erholung von starkem Verkauf; weiteres Abwärtspotenzial)
CHF, JPY ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↗️
Ölpreise ➡️/↗️ (bleiben bullisch)
Erdgaspreise ↗️/↕️ (insgesamt bullische Dynamik)
Metallpreise ↕️/↗️ (profitieren von China-Optimismus)
Gold ↕️/↗️ (bleibt bullisch trotz hoher Renditen)
⚡️Kryptos ↕️ (bewegen sich im Bereich von $64.000 – $67.000)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
