Die weltweiten Aktienkurse steigen weiter, unterstützt von einer insgesamt soliden Earnings Season und US-Daten, die Erwartungen für Zinssenkungen wieder erhöhen. Der S&P 500 schloss gestern weniger als 1 % von seinem Allzeithoch entfernt und setzte seinen Aufwärtstrend fort, unterstützt von breiten Kursgewinnen – auch in Europa und Asien. Wie wir gestern erwartet hatten, erholten sich auch die Chip-Aktien.
Am Freitag begann eine kräftige Erholungsrallye, nachdem ein softer NFP-Bericht darauf hindeutet, dass sich der immer noch angespannte Arbeitsmarkt endlich entspannen könnte, was der Fed eine baldige Zinssenkung und die Rückkehr zur Disinflation ermöglichen könnte. Die Rallye drehte dann seitwärts, erhielt aber zusätzlichen Auftrieb durch die US-Arbeitslosenmeldungen vom Donnerstag, die das Bild eines sich entspannenden US-Arbeitsmarktes noch verstärkten, da die Arbeitslosenmeldungen höher als erwartet ausfielen.
Ein positives Zeichen für die anhaltende Rallye ist für mich, dass die Gewinne breiter angelegt sind und nicht nur von den großen Tech-Werten (Mega Caps) getragen werden – wir sehen vor allem Gewinne auch bei Value- und zyklischen Aktien, die dazu beitragen könnten, dass die Rallye weitergeht.
Es gibt jedoch auch einen schmalen Grat, da der Markt mehr Signale braucht, dass die Fed die Zinsen senken kann, während die sich verlangsamenden Wirtschaftsdaten nicht auf eine Rezession hindeuten sollten. Auch die Inflationsdaten bleiben im Fokus – so werden die US-VPI-Daten in der nächsten Woche sehr wichtig sein. Es besteht auch das Risiko, dass sich die Handelsspannungen zwischen den USA und China verschärfen – die Regierung von US-Präsident Joe Biden wird in der kommenden Woche eine weitreichende Entscheidung über neue chinesische Zölle bekannt geben.
Wir sehen wieder einen eher ruhigen Tag – zumindest für US-Wirtschaftsdaten und Ergebnisberichte. Der Markt wird daher auch darauf achten, was die Fed-Offiziellen heute über den Zeitpunkt der geldpolitischen Lockerung sagen werden.
Der schwächere USD, die anhaltende Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung, eine insgesamt positive Marktstimmung und die steigende Nachfrage aus China stützen die Rohstoffpreise weiterhin. Der Goldpreis erlebte einen kräftigen Schub, nachdem die Erwartung von Zinssenkungen gestiegen war, was die Opportunitätskosten für das Halten von nicht-verzinslichem Gold senken würde (was Gold attraktiver macht).
Ich gehe davon aus, dass die positive Marktstimmung den größten Teil des Tages anhalten wird und dann in den letzten 2-3 Stunden des heutigen US-Handels etwas vorsichtiger wird. Allerdings könnten hawkishe Äußerungen von Fed-Sprechern die Besorgnis über länger anhaltende Zinserhöhungen früher zurückbringen. Aber selbst eher hawkishe Äußerungen werden vorerst keine scharfe Korrektur bzw. starke Gewinnmitnahmen auslösen.
👁 ROB'S MARKTÜBERSICHT:
- Mai 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↗️/➡️
Zyklische / Luxusaktien ↗️/➡️
Technologie-/Wachstumsaktien ↗️/➡️
Finanzaktien ↗️/➡️
Defensive Aktien ➡️
Energieaktien ↗️
Rohstoff-Aktien ↗️
💱 Devisen
CAD ↗️
USD ↗️/➡️ (leichte Erholung nach dem Rückgang dieser Woche)
AUD, GBP ↗️/➡️ (beide profitieren von positiver Risikostimmung; GBP profitiert von robusten UK-BIP-Daten)
EUR ➡️
CHF ↘️/➡️
JPY ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↗️
Ölpreise ↗️
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↗️/➡️ (Weitere Gewinne begrenzt nach starken Gewinnen / Widerstand im Bereich von $2,370 – $2,385)
⚡️Kryptowährungen ↗️/↕️ (profitierten von verbesserter Risikostimmung / gestiegenen Erwartungen für Zinssenkungen – Gewinne begrenzt)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
