Starke Sorgen um Frankreich umtreiben die Märkte in Europa und wirken sich auch auf die globale Marktstimmung negativ aus, die auch die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Anleihen, Gold, aber auch dem USD erhöht. Die europäischen Aktien steuern auf ihre schlechteste Woche seit mindestens Oktober zu, der französische CAC 40 Index hat sogar alle Gewinne des Jahres verloren.
Wir sehen die Auswirkungen der starken Gewinnmitnahmen in Europa auch in geringerem Maße in New York, wo die Wall Street schwächer eröffnet, nachdem sie in dieser Woche jeden Tag ein neues Rekordhoch (S&P 500 & Nasdaq 100) erreicht hat.
Die Märkte sind zunehmend besorgt, nachdem der französische Präsident Emmanuel Macron nach der Niederlage seiner Partei bei den Wahlen zum Europäischen Parlament vorgezogene Parlamentswahlen angekündigt hat. Die Investoren befürchten, dass ein Sieg der rechtsextremen Partei Nationale Rallye von Marine Le Pen, die in den Umfragen mit großem Vorsprung führt, zu einer lockeren Finanzpolitik führen wird. Jedes Ergebnis scheint ungünstig zu sein, denn am anderen Ende des politischen Spektrums hat eine Koalition der französischen Linken ein Manifest vorgelegt, das die meisten Wirtschaftsreformen von Präsident Emmanuel Macron in Frage stellt.
Die Ungewissheit hat dazu geführt, dass der Aufschlag, den Frankreich für seine Schulden im Vergleich zu Deutschland zahlt, in dieser Woche in die Höhe geschnellt ist und den höchsten Stand seit 2011 erreicht hat, während die Rendite für zweijährige deutsche Staatsanleihen – die sichersten europäischen Staatsanleihen – aufgrund der gestiegenen Nachfrage den größten Rückgang seit Dezember erleben wird.
Die starke Volatilität und die Panikverkäufe im CAC, einem der führenden europäischen Indizes, sowie die Gewinnmitnahmen bei Aktien in anderen europäischen Ländern könnten bis zum Abschluss der französischen Wahlen im Juli anhalten.
Vieles von dem, was wir jetzt sehen, sind jedoch Panikverkäufe aufgrund von Unsicherheit – die jüngsten Wirtschaftsdaten zeigten, dass die meisten Daten auf eine sich verbessernde Wirtschaft in Frankreich und Europa hinweisen.
In den USA befinden sich der S&P 500 (und der Nasdaq 100) weiterhin in der Nähe von Rekordhochs, geben aber im Einklang mit der Flucht in die Sicherheit nach. Die Aktien von Adobe stiegen so stark wie seit vier Jahren nicht mehr, nachdem das Unternehmen starke Umsätze für seine Kreativprodukte prognostizierte.
Die asiatischen Märkte schlossen heute uneinheitlich. Die Bank of Japan ließ die Investoren bis zu ihrer Juli-Sitzung warten, um zu erfahren, wie sie die Anleihekäufe reduzieren wird, nachdem sie die Zinssätze (wie erwartet) unverändert gelassen hatte.
Ich erwarte, dass die Wall Street weiterhin von den jüngsten positiven Wirtschaftsberichten profitieren wird – einschließlich der sehr Fed-freundlichen Inflationsberichte in dieser Woche. Nach den hawkischen Tönen der Fed am Donnerstag und dem Dotplot, der zeigt, dass die FOMC-Mitglieder nur eine Zinssenkung für 2024 sehen, anstatt drei, wie der vorherige Dotplot zeigte, bestehen jedoch weiterhin Bedenken, dass die Fed die finanziellen Bedingungen noch länger zurückhaltend gestalten könnte.
Ich rechne in der zweiten Hälfte des US-Handels mit Gewinnmitnahmen und einer stärkeren Nachfrage nach sicheren Häfen. Die starken Verluste in Europa gingen heute jedoch weit – von Europa dürfte kaum zusätzlicher Gegenwind ausgehen. Die Situation in Europa bleibt jedoch angespannt und volatil.
👁 ROB'S MARKTÜBERSICHT:
- Juni 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↘️/↕️
Zyklische / Luxusaktien ↘️/↗️/↘️
Tech-/Wachstumsaktien ↘️/↗️/↘️
Finanzaktien ↘️/↕️
Defensive Aktien ➡️
Energieaktien ➡️
Rohstoff-Aktien ↘️/➡️
💱 Devisenmarkt
CHF ↗️ (profitiert von der Nachfrage nach sicheren Häfen und der Aussicht auf Zinssenkungen bei EZB, Fed, BoE, BoC usw.)
USD ↗️/➡️ (verliert einige der früheren Gewinne aufgrund weiter fallender Renditen)
JPY ↗️/➡️ (profitiert von der Nachfrage nach sicheren Häfen; leichte Gegenwinde durch weiterhin sehr lockere BoJ-Politik)
CAD ➡️
AUD ↘️/➡️
EUR ↘️/↕️ (stark überverkauft, bleibt aber unter Druck aufgrund der Unsicherheit in Europa)
GBP ↘️ (Gegenwinde durch erhöhte Nachfrage nach sicheren Häfen, Unsicherheit in Europa)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↗️/➡️
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↗️/↕️ (profitiert von niedrigeren Renditen / erhöhter Nachfrage nach sicheren Häfen)
⚡️Kryptos ↕️/↗️ (profitiert von niedrigeren Renditen, bleibt im bullischen Momentum)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
