Die europäischen und US-amerikanischen Aktienfutures sowie die Aktien der meisten asiatischen Länder steigen (weiter), während die Anleiherenditen aufgrund von Spekulationen, dass die US-Notenbank ihre geldpolitische Straffung beendet hat, fallen. Ähnliche Bewegungen sehen wir bei den (britischen) Gilt-Renditen, nachdem die Bank of England eine Zinspause eingelegt hat – angesichts der immer noch sehr hohen (und hartnäckigen) Inflation im Vereinigten Königreich hat die Bank of England jedoch ausgeschlossen, den Kampf gegen die Inflation in nächster Zeit aufzugeben. Wir sehen ein stärkeres GBP, während der USD im Großen und Ganzen niedriger notiert, da die Risiken für weitere Zinserhöhungen deutlich gesunken sind.
Der S&P 500 ist auf dem Weg zu seinem vierten Anstieg in Folge. Noch stärker sind die Erholungsgewinne im Nasdaq 100, der um mehr als 1 % gestiegen ist, nachdem Qualcomm, der größte Anbieter von Smartphone-Chips, gestern einen überraschend positiven Ausblick gegeben hat. Auch heute gab es weitere positive Gewinnmeldungen, wobei Novo Nordisk besonders hervorstach. Der dänische Pharmariese setzt sein schnelles Wachstum dank der starken Nachfrage nach seinen Blockbustern gegen Fettleibigkeit und Diabetes fort. Airbnb gab einen enttäuschenden Ausblick für das vierte Quartal und begründete dies mit der „größeren Volatilität“ im wirtschaftlichen Umfeld – Berichte und Warnungen wie diese haben im Oktober zu starken Verkäufen geführt.
Das Hauptaugenmerk wird auf Apple liegen, das seine Ergebnisse nach der Schlussglocke bekannt geben wird. Apple eröffnet heute positiv, und die Gewinne bei den Tech-Aktien weiten sich aus. Die Gewinnerwartungen sind niedrig, aber es besteht ein hohes Risiko, dass die Anleger durch das anhaltend langsame/stagnierende Umsatzwachstum von Apple verschreckt werden. Der Gewinnbericht von Apple wird eine entscheidende Rolle für die Jahresendperformance der Wall Street spielen.
Auch die morgigen Arbeitsmarktdaten werden entscheidend sein. Ein schwacher Bericht würde die Erwartung bestärken, dass die Fed weiter abwarten wird und dass die Zinsen ihren Höhepunkt bereits erreicht haben. Ein überraschender starker Bericht hingegen könnte morgen zu starken Gewinnmitnahmen führen.
Ich erwarte, dass die positive Stimmung anhält. Die Fed bzw. der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat sich gestern so dovish geäußert, wie man es erwarten konnte. Powell wies auch auf die Gefahr einer Überstraffung hin und stellte fest, dass die hohen Renditen für längerfristige Anleihen die finanziellen Bedingungen weiter verschärft haben.
Sinkende Renditen werden Gold immer attraktiver machen, auch wenn sich die aktuelle Marktstimmung verbessert. Die Ölpreise scheinen angesichts der geopolitischen Unsicherheiten überverkauft. Der Raketenbeschuss aus dem Jemen (der auf Israel abzielt) ist ein weiteres Zeichen dafür, dass sich der Konflikt in der Region ausweiten könnte. Die Opferzahlen im Gazastreifen sind sehr hoch, was den Widerstand gegen Israel weiter verstärken könnte.
Die Aktienkurse steigen, aber es gibt noch mehr Gegenwind, da die Volkswirtschaften weiterhin zu kämpfen haben und sich die Wirtschaftstätigkeit verlangsamt (jetzt mit zunehmenden Anzeichen auch in den USA). Die Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe in der Eurozone und in China sind nach wie vor schlecht, aber die Hoffnung, dass die Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht haben, stützt die laufende Erholungsrallye (vorerst) und könnte auch die Hoffnung auf eine Jahresendrallye wieder aufleben lassen.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- November 2023
🇺🇸 US-Märkte ↗️/↕️ (Gewinne setzen sich fort, möglicherweise einige Gewinnmitnahmen vor dem Ergebnisbericht von Apple)
Zyklische Aktien ↗️/↕️
Technologie-/Wachstumsaktien ↗️/↕️
Finanzaktien ↗️/↕️
Defensive Aktien ↗️/➡️
Energieaktien ↗️/➡️ (Erholungsgewinne)
Rohstoffaktien ↗️
💱 Devisenmarkt
AUD ↗️ (profitiert von verbessertem Risikosentiment & höheren Rohstoffpreisen)
GBP ↗️ (profitiert von der relativ hawkischen Positionierung der Bank of England)
EUR ➡️/↗️ (profitiert von schwachem USD & JPY)
CAD ➡️
JPY ↕️ (erholt sich von kürzlichem Überverkauf; bleibt schwach)
CHF ➡️/↘️
USD ↘️ (Gegenwind von dovish Fed & fallenden Renditen)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ↗️/➡️ (Öl überverkauft)
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↗️
Gold ➡️/↗️ (Gold bleibt insgesamt gefragt, profitiert von fallenden Renditen)
⚡️Kryptos ↗️/➡️ (profitieren von dovish Fed & fallenden Renditen)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
