US-Anleihen (=Treasuries) setzten ihre Talfahrt fort und steuern auf den größten Wochenrückgang seit Oktober zu, angeheizt durch Spekulationen, dass ein stabiler Arbeitsmarkt die Zinssenkungen der Federal Reserve verzögern könnte. Die Aktien stehen weiterhin unter Druck, da die Renditen steigen und der Dollar einen sechsten Tag lang stärker wurde.
Die Märkte warten auf den US-Arbeitsmarktbericht (NFP), aus dem hervorgehen soll, dass die Arbeitgeber im vergangenen Monat 170K – 175K Arbeitsplätze geschaffen haben, was einen Rückgang gegenüber den 199K im November bedeuten würde. Obwohl ich davon ausgehe, dass die Einstellungen in den einzelnen Sektoren sehr unterschiedlich ausfielen, haben die starke Performance der Märkte, die Entspannung der Finanzlage und der insgesamt optimistische US-Verbraucher dazu geführt, dass die Einstellungen im Dezember höher ausfielen als erwartet. Es ist wahrscheinlich, dass die heutigen NFP-Daten weiterhin ein Bild einer starken US-Wirtschaft und eines widerstandsfähigen US-Arbeitsmarktes zeichnen.
Die Swap-Märkte haben die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im März bereits auf 65% gesenkt, nachdem sie vor zwei Wochen noch bei 90% lagen. Da es kaum Anzeichen dafür gibt, dass die US-Wirtschaft durch die hohen Zinssätze stark beeinträchtigt wurde, bleibt der Druck auf die Fed, die Zinsen zu senken, gering.
Infolgedessen sehen wir stark steigende Renditen – die noch viel Spielraum nach oben haben. Zinssensitive Anlagen wie Wachstumswerte oder der technologielastige Nasdaq 100 fallen weiter. Der Nasdaq 100 ist diese Woche bereits um mehr als 3,3 % gefallen.
Nach den wichtigen Inflationsdaten in Europa haben die Händler auch ihre Wetten auf Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank und der Bank of England reduziert. Die jüngsten Daten zeigen, dass sich die Disinflation in allen wichtigen Ländern der Eurozone verlangsamt hat – mehr noch, die Inflation hat wieder angezogen, was für Dezember nicht ungewöhnlich ist.
Ich gehe davon aus, dass die Hoffnungen auf Zinssenkungen weiter sinken werden, was bedeutet, dass sich das fortsetzt, was wir schon fast die ganze Woche gesehen haben (Gegenwind für zinssensible Anlagen, einschließlich Gold, sowie ein wieder stärkerer USD).
Die Ölpreise bleiben nur aufgrund der schwelenden Spannungen im Nahen Osten und in Libyen robust. Insgesamt sehen wir eine geringere Öl-/Kraftstoffnachfrage in den USA und einen starken Aufbau der Lagerbestände, was auf eine schwache (globale) Nachfrage hindeutet.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
January 05, 2024
⚠️ Wir erwarten, dass der NFP-Bericht einen widerstandsfähigen US-Arbeitsmarkt zeigt. Dies würde zu weiter steigenden US-Staatsanleiherenditen führen.
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ↘️
Zyklische Aktien ↘️
Technologie-/Wachstumsaktien ↘️
Finanzaktien ➡️/↘️
Defensivaktien ↕️/↘️ (gemischt; Gesundheit bleibt überlegen)
Energieaktien ↕️/↘️ (Öl nur durch geopolitische Spannungen gestützt – insgesamt Anzeichen für schwächere Energiepreise)
Rohstoffaktien ↘️
💱 Forex
USD ↗️ (USD-Verkauf kurzfristig, da US-Staatsanleiherenditen wahrscheinlich weiter steigen werden)
EUR ↗️/➡️ (EUR unterstützt durch höhere Inflation in der Eurozone)
CAD ↗️/➡️
GBP ➡️/↘️ (anfänglich starke Gewinne mit Gewinnmitnahmen, insbesondere wenn USD steigt)
CHF, JPY, AUD ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↗️/↕️/↘️
Erdgaspreise ↕️/↘️
Metallpreise ↕️/↘️
Gold ➡️/↘️ (fällt weiter, wenn die Renditen als Reaktion auf widerstandsfähige US-Arbeitsmarktdaten steigen)
⚡️Kryptos ↕️/↘️ (Widerstand im Bereich 44K – 45K; Gegenwind durch höhere Renditen / stärkeren USD)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
