Die Aktienmärkte setzen ihre Gewinne fort, nachdem die Federal Reserve Wetten bestätigt hat, dass sie bald zu einer lockeren Geldpolitik übergehen wird, was die Börsenindizes in Richtung Allzeithochs trieb und den S&P 500 zum siebten Wochengewinn in Folge zulegen ließ. In Europa erreichte der Stoxx 600 Index den höchsten Stand seit Januar 2022 und war auf dem Weg zu einer fünften Woche mit Gewinnen – trotz deutlicher Anzeichen für eine Konjunkturschwäche und Aktien kleiner Unternehmen, die auf ein mittelmäßiges Jahr zurückblicken.
Die US-Notenbank löste diese Woche eine Welle von Spekulationen aus, als sie Vermutungen bestätigte, dass sie bereit ist, die Inflation für besiegt zu erklären und die Zinsen zu senken – und das, obwohl die US-Wirtschaft immer noch sehr gesund erscheint. Niemand hätte mit diesen Märkten in diesem Jahr gerechnet – es ist ein Wunder. Aber wie lange kann diese Rallye noch anhalten?
Der Markt wird das Jahr 2024 mit großem Optimismus beginnen – das ist das genaue Gegenteil davon, wie die Märkte das Jahr 2023 begonnen haben – mit einer der pessimistischsten Stimmungen der Geschichte. Die Verschiebung an den Märkten ist einfach erstaunlich.
Der heute veröffentlichte NY Empire State Manufacturing Index für Dezember (-14,5 vs. 9,1) könnte ein frühes, aber deutliches Signal für eine weitere (verzögerte) Abschwächung der US-Wirtschaft sein. Die europäischen Einkaufsmanagerindizes bleiben schwach, obwohl die Zahlen aus China überraschend gut waren.
Für heute erwarte ich, dass der Fed-Pivot-Optimismus bestehen bleibt – und wahrscheinlich auch in der nächsten Woche (wenn die Volatilität und das Handelsvolumen bereits niedrig sind) – aber wenn der Markt voller Gier ist, besteht ein größeres Risiko einer Umkehr. Ich erwarte, dass die Gewinne noch etwas länger anhalten, da die Hoffnungen auf schnelle Zinssenkungen weiter zunehmen.
Die hawkishen Äußerungen der EZB und der Bank of England bleiben ebenfalls ein Risiko und ein Rätsel – vor allem angesichts der starken Anzeichen für wirtschaftliche Schwäche in Europa.
In den letzten beiden Sitzungen hat der USD etwas überreagiert und die Renditen sind ebenfalls gesunken. Wir erwarten, dass sich die Märkte heute etwas beruhigen werden. Wir gehen davon aus, dass sich die Märkte heute generell in die entgegengesetzte Richtung bewegen – auch die Aktienmärkte, wobei heute mehr Wachstumswerte gekauft werden. Value-Aktien, die sich gut entwickeln, können ihre Gewinne jedoch größtenteils halten, obwohl wir eine leichte Rotation zurück zu den gestrigen Verlierern beobachten.
Wir sind immer noch LONG im Nasdaq 100 – unsere DAX-Position hat bereits den TP erreicht. In diesem Markt ist es wichtig, nicht in Panik zu geraten und stattdessen den Fundamentaldaten zu folgen.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- Dezember 2023
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ↕️/↗️
Zyklische Aktien ↕️/↗️
Technologie-/Wachstumsaktien ↗️
Finanzaktien ↘️/➡️/↗️
Defensivaktien ➡️/↘️
Energieaktien ➡️/↘️
Rohstoffaktien ↗️
💱 Devisen
JPY, CHF ↗️
USD ↗️/↕️/➡️
AUD ↗️/➡️
CAD ➡️
EUR, GBP ↘️ (wobei Anleger hawkishe Kommentare von der EZB und BoE ignorieren)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↕️/↘️
Erdgaspreise ↕️/↗️ (überverkauft)
Metallpreise ↕️
Gold ↘️/↗️ (leichte Gegenwinde durch Erholung des USD, bleibt aber bullisch)
⚡️Kryptos ↕️ (leichte Gegenwinde durch Erholung des USD, bleiben aber bullisch)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
