Wir sehen die US-Aktien im heutigen vorbörslichen Handel wenig verändert, wobei die höher als erwartet ausgefallenen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung den zinssensiblen Aktien etwas Rückenwind verliehen, da sie die Erwartung verstärkten, dass die Bedingungen für eine erste Fed-Zinssenkung sich näheren.
Investoren sind auf der Suche nach weiteren Katalysatoren, die darauf hindeuten, dass die jüngste Rallye weitergehen kann oder dass Zinssenkungen kurz bevorstehen. Die Bank of England nähert sich einer Senkung der Zinssätze von einem 16-Jahres-Hoch: Zwei der neun Ausschussmitglieder stimmten für eine Senkung der Kreditkosten (anstelle von einem). Das GBP fiel gegenüber einem Währungskorb, aber die Auswirkungen hielten sich in Grenzen, da der Markt weithin mit keiner Änderung rechnete und die Bank of England sich nicht noch hawkischer positionierte.
Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung trugen dazu bei, dass die US-Aktien wieder in den flachen Bereich zurückkehrten, da sie überraschend hoch ausfielen – ein weiteres Signal für einen sich entspannenden US-Arbeitsmarkt. Die Bewertungen in den USA sind jedoch weiterhin überzogen, da der S&P 500 über der durchschnittlichen Wall Street-Prognose für das Jahresende 2024 liegt.
Ich erwarte eine weitere ruhige Sitzung mit einer Seitwärtsbewegung. Die Arbeitsmarktdaten könnten ausreichen, um die Märkte im frühen US-Handel auf der positiven Seite zu halten. Allerdings werden wir wahrscheinlich wieder leichte Gewinnmitnahmen sehen. Außerdem gab es eher gemischte Gewinnmeldungen: Arm Holdings fiel nach einer lauwarmen Jahresprognose stark ab. Airbnb fiel nach Anzeichen für eine Verlangsamung des Wachstums.
Die Ölpreise stiegen leicht an, da die USA bereit sind, mehr für Öl zu zahlen, um ihre SPR aufzufüllen. Gold profitierte jetzt von den unerwartet hohen Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung. Hinzukommen Signale, dass sich die Lage in Gaza eher verschlechtert. Ich sehe das Abwärtspotenzial bei Gold ohnehin als begrenzt an, da die meisten Vermögensverwalter aufgrund des begrenzten Aufwärtspotenzials am Aktienmarkt wahrscheinlich keine Goldpositionen verkaufen wollen.
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- Mai 2024
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Dein Robert
