Im Vorfeld der US-Inflationszahlen, die für die Debatte darüber, wann die US-Notenbank die Zinsen senken wird und wie viel im Jahr 2024 zu erwarten ist, entscheidend sind, machen Anleihen einen Teil des Einbruchs vom Montag wieder wett. Die Renditen erreichten in der letzten Sitzung den höchsten Stand seit November. Auch die Anleiherenditen in Europa folgten diesem Beispiel, wobei die Renditen über die gesamte Kurve hinweg fielen.
Die etwas niedrigeren Renditen verschafften der Wall Street insbesondere dem Wachstumssektor – aber auch Gold – etwas (zusätzliche) Unterstützung. Insgesamt gehen die Analysten jedoch davon aus, dass der morgige US-Inflationsbericht ein weiteres Nachlassen des Preisdrucks erkennen lässt – was Raum für eine Enttäuschung bietet. Ich erwarte hingegen kaum Anzeichen dafür, dass sich die Disinflation in einem Tempo fortsetzt, das Zinssenkungen im Juni ermöglichen würde – möglicherweise nicht einmal im Juli. Vor allem die Kernpreise haben sich in letzter Zeit sehr hartnäckig gehalten.
Die Händler bereiten sich auch auf die Zinsentscheidung der EZB am Donnerstag vor, die die Erwartung verstärken könnte, dass die EZB die Zinsen vor der Fed und möglicherweise noch vor 2024 senken wird.
Die eher dovishen Kommentare des ehemaligen Präsidenten der St. Louis Fed, James Bullard, der sagte, dass drei Zinssenkungen „das Basisszenario“ bleiben, haben die Bedenken, dass die Zinssätze noch länger höher bleiben, weiter verringert – was meiner Meinung nach jedoch das wahrscheinlichste Szenario ist, da wir derzeit wenig bis keine Anzeichen für eine wirtschaftliche Schwäche in den USA sehen die Zinssenkungen wahrscheinlicher machen würden.
Der Ölpreis ist trotz der laufenden Verhandlungen über einen Waffenstillstand im Gaza-Streifen erneut gestiegen, wobei ich nicht davon ausgehe, dass diese erfolgreich sein werden. Die steigenden Öl-, aber auch Industriemetallpreise zeigen die anhaltenden Erwartungen an eine sich verbessernde Weltwirtschaft. Kupfer wurde in der Nähe eines 15-Monats-Hochs gehandelt, da die Nachfrage das Angebot übersteigt – ein starker Indikator für eine sich verbessernde Produktion.
Wir erwarten einen weiteren Tag mit einer Seitwärtsbewegung. Gestern wurde so wenig gehandelt wie seit Dezember nicht mehr – ein Zeichen dafür, dass die Händler weiterhin auf weitere Hinweise warten, insbesondere was die Zinsaussichten der Fed betrifft. Wenn die Renditen etwas weiter fallen, könnten wir erste leichte Gewinne bei den Aktien sehen, bevor wir in der zweiten Hälfte des US-Handels wieder mit mehr Gewinnmitnahmen rechnen.
Die Rohstoffpreise bleiben insgesamt im Aufwärtstrend, könnten aber unter Druck geraten, da die Besorgnis über einen möglicherweise heißen US-Inflationsbericht die Nachfrage nach dem USD aufrechterhalten wird. Der Goldpreisanstieg ging kurzfristig etwas zu weit, aber wir erwarten weitere Gewinne, da die Unsicherheit bestehen bleibt.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- April 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↗️/➡️ (frühe Gewinne dank niedrigeren Renditen; Mehr Vorsicht wird in 2. Hälfte des US-Handels)
Zyklische / Luxus-Aktien ↗️/➡️/↘️
Tech/Wachstums-Aktien ↗️/➡️
Finanz-Aktien ➡️
Defensive Aktien ↗️/➡️
Energie-Aktien ↗️/➡️
Rohstoff-Aktien ↗️/➡️
💱 Forex
AUD, CAD ↗️/➡️ (profitieren von starken Rohstoffpreisen, verbessertem Risikosentiment)
GBP ↗️/➡️ (profitiert von verbessertem Risikosentiment)
EUR, CHF ➡️
USD ↘️/➡️ (erholt sich in der 2. Hälfte des US-Handels, da Trades vorsichtiger werden)
JPY ↘️/➡️
⚒ Rohstoffmärkte ↗️
Ölpreise ➡️ (schwankend um $86/Barrel WTI)
Erdgaspreise ↗️/➡️
Metallpreise ↗️
Gold ↗️/↕️ (bleibt bullisch – schwankt im Bereich von $2,340 – $2,365)
⚡️Kryptos ↘️/↕️ (sieht einige Gewinnmitnahmen nach jüngsten Gewinnen; Unterstützung bei $70K)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
