Wir sehen, dass sich die Aktienmärkte in Europa und den USA (vorbörslich) zu Beginn der neuen Woche beruhigt haben und die Anleihen gefallen sind (die Renditen steigen). Die Anleger bleiben jedoch vorsichtig, da sie die weiteren Entwicklungen im Nahen Osten abwarten und die jüngste Gewinnsaison in vollem Gange ist, die möglicherweise zeigt, dass sich das Gewinnwachstum verlangsamt hat.
Die Märkte befinden sich nach wie vor in einer schwierigen Situation, da die Flucht in die Sicherheit die Anleihen steigen und die Renditen fallen lässt. Sinkende Renditen stützen normalerweise die Aktienmärkte – dieses Mal jedoch aus den falschen Gründen, da die Anleger in die Sicherheit flüchten. Die Aktien sind in der Tat anfällig für eine Verschlechterung des makroökonomischen Gegenwinds. Um sich zu erholen und die von den meisten Analysten erwartete Jahresendrallye auszulösen, bräuchten die Aktienmärkte mehr dovishe Worte der Fed.
Die Renditen 10-jähriger Anleihen stiegen um 5,5 bis 7 Basispunkte und machten damit einen Teil des Rückgangs von 19 Basispunkten der letzten Woche wieder wett, während die Renditen 30-jähriger Anleihen um 10 Basispunkte stiegen. Die Gold– und Ölpreise konnten die Gewinne der letzten Woche (Freitag) größtenteils halten.
Apple steht aufgrund eines Berichts, wonach sich die iPhone-Verkäufe verlangsamt haben könnten, etwas unter Druck. Chipaktien in Europa und den USA entwickelten sich schlecht, nachdem berichtet wurde, dass Washington plant, Schlupflöcher in den Regeln zu schließen, die Chinas Zugang zu fortschrittlichen Halbleitern und Chipherstellungsanlagen beschränken. Da Apple und Chipaktien unter Druck stehen, wird es für den Nasdaq schwierig sein, deutlich zu steigen.
Die asiatischen Märkte schlossen erneut niedriger, obwohl die chinesische Zentralbank die größte mittelfristige Liquiditätsspritze seit 2020 vornahm und den Leitzins unverändert bei 2,5 % beließ.
Die europäischen Aktienmärkte stagnieren, stehen aber weiterhin unter Druck, wobei polnische Aktien (sowohl Aktien als auch der Złoty) mit einem Plus von 5,5 % ein starker Ausreißer sind, da ein Block pro-europäischer Oppositionsparteien auf dem besten Weg ist, die nationalistische Regierung nach den Wahlen am Sonntag abzusetzen.
Die Unsicherheit ist zu groß, um eine anhaltende Erholung zu erwarten – wir erwarten, dass Gewinne bei risiko- und zinssensiblen Anlagen zu Gewinnmitnahmen führen werden. Gleichzeitig ist mit gemischten Märkten zu rechnen, wobei die Finanzwerte noch von den starken Gewinnen der Banken am Freitag profitieren werden. Auch der Energiesektor (+Werkstoffe) hat noch Spielraum, sich von den jüngsten starken Verlusten zu erholen. Außerdem besteht das Risiko, dass die Fed-Mitglieder angesichts der starken US-Wirtschaftsdaten, des robusten US-Arbeitsmarktes und der hartnäckigen Inflationsdaten zu einer hawkishen Haltung bzw. „Wörtern“ zurückkehren werden.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- Oktober, 2023
🇺🇸 US-Märkte ↗️/↕️ (frühe Gewinne werden durch Gewinnmitnahmen begrenzt, Markt gemischt)
Zyklische Aktien ↗️/↕️
Tech/Wachstumsaktien ↗️/↕️/↘️
Finanzaktien ↗️/➡️ (profitieren von starken Bankgewinnen)
Defensive Aktien ➡️/↗️
Energieaktien ↗️ (Erholung nach jüngsten übermäßigen Verkäufen – profitieren von höheren Ölpreisen)
Materialaktien ↗️ (Erholung nach jüngsten übermäßigen Verkäufen – profitieren von höheren Industriemetallpreise Chinas Stimulus)
💱 Forex
AUD, CAD ↗️ (profitieren von höheren Öl- & Gas-, Metallpreisen)
EUR, GBP ↗️/➡️
CHF, JPY ➡️
USD ↘️/➡️ (stabilisiert sich, da die Nachfrage nach sicheren Häfen zurückkehrt)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↕️/↗️ (steigen bei weiteren Anzeichen einer Eskalation im Nahen Osten – hohes Risiko)
Erdgaspreise ↕️/↘️ (immer noch Gegenwind nach dem übermäßigen Kauf der letzten Woche)
Metallpreise ↗️
Gold ↘️/➡️ (Gegenwind durch höhere Renditen / stabilisiert sich mit der Rückkehr der Nachfrage nach sicheren Häfen, Renditen fallen)
⚡️Kryptos ↕️/↗️ (profitieren von einer verbesserten Risikostimmung; Kryptos bleiben unattraktiv)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
