Nach dem starken Anstieg in der letzten Woche kam es in Europa und den USA zu leichten Gewinnmitnahmen, da die Anleger die Aussichten für die Unternehmensgewinne vor den wichtigen US-Daten bewerteten, die weitere Hinweise darauf geben könnten, ob die US-Notenbank in diesem Jahr tatsächlich drei Zinssenkungen durchsetzen und gleichzeitig ihre QT-Maßnahmen reduzieren wird. Auch an den asiatischen Märkten gab es kaum Veränderungen, und auch hier war die Aktivität insgesamt gedämpft. Die japanischen Aktien fielen leicht, da die Erwartungen steigen, dass die Bank of Japan den JPY nicht weiter fallen lassen wird.
Während die Analysten nach wie vor geteilter Meinung sind und etwa 50 % der Analysten die Märkte für stark überkauft halten und eine Korrektur erwarten (eine Ansicht, die sie auch über letzten Monaten vertraten), haben wir jetzt gerade erst die beste Wochenperformance in diesem Jahr gesehen. Der Stoxx Europe 600 Index verzeichnet derzeit leichte Verluste, verzeichnet aber auch neun Wochen in Folge Gewinne, die längste Serie seit 12 Jahren.
Die Renditen der US-Staatsanleihen steigen leicht an. Der USD kann jedoch nicht weiter zulegen – vorerst, denn der USD-Index ist leicht rückläufig. Der starke USD hat in den letzten Tagen auf die Risikostimmung gedrückt und auch die Rohstoffpreise sowie die Wall Street belastet.
Das Hauptaugenmerk wird auf dem von der Fed bevorzugten Inflationsindex (PCE) liegen, der am Freitag veröffentlicht wird, wenn viele Märkte wegen der Feiertage geschlossen sind. Obwohl die Fed angekündigt hat, die Zinsen in diesem Jahr zu senken, und der Fed-Vorsitzende Jerome Powell in der vergangenen Woche eine dovishe Haltung eingenommen hat, sehen die Anleger andere Zentralbanken jetzt noch doviser und sind nach der jüngsten Rallye weiterhin besorgt über die hohen Aktienbewertungen.
Im vorbörslichen US-Handel sehen wir etwas Gegenwind bei den Chip-Aktien, nachdem die Financial Times berichtet hat, dass China plant, die Verwendung von in den USA hergestellten Chips in Regierungscomputern einzuschränken. Die Aktien von Boeing steigen weiter, nachdem der angeschlagene Flugzeughersteller bekannt gegeben hat, dass sein CEO Dave Calhoun zurücktritt. Wir sind LONG in Boeing.
Da die Wall Street (als Ganzes) im historischen Vergleich tatsächlich relativ teuer bewertet ist, scheinen andere Märkte (in Europa und Asien) viel mehr Raum zum Aufholen zu haben. Wir sehen auch die anderen Sektoren weit hinter der Technologie – und mit mehr Aufwärtspotenzial. Ich erwarte eine insgesamt solide Woche mit gedämpften Handelsaktivitäten – vor allem wegen den kommenden Feiertagen. Die Märkte werden eher uneinheitlich sein – mit einer möglichen Outperformance von Aktien in Europa und einer gewissen Rotation weg von Wachstumswerten und hin zu defensiveren Sektoren.
Bei den Rohstoffen stiegen die Ölpreise, da die geopolitischen Unruhen nach den Anschlägen in Russland (darunter ein tödlicher Terroranschlag in Moskau, bei dem mindestens 137 Menschen getötet wurden) eskalierten. Ich sehe weiteres Aufwärtspotenzial bei den Rohstoffpreisen, die derzeit durch den starken USD unter Druck stehen. Gold verzeichnete in der vergangenen Woche starke Zuwächse und bleibt bullisch. Auch Bitcoin fand etwas Unterstützung, bleibt aber sehr volatil. Der positive Start von Bitcoin in die Woche ist jedoch ein positives Zeichen für die allgemeine Risikostimmung.
👁 ROBS MARKTÜBERSICHT:
- März 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↕️
Zyklische / Luxusaktien ↘️/➡️
Tech/Wachstumsaktien ↘️/➡️
Finanzaktien ➡️/↗️
Defensivaktien ➡️
Energieaktien ➡️/↗️
Rohstoff-Aktien ↗️/➡️
💱 Forex
AUD, NZD ↗️ (erholen sich von Überverkauf)
CAD, JPY ↗️/➡️ (erholen sich von Überverkauf)
EUR, GBP ➡️
USD ↘️/➡️ (begrenztes Aufwärtspotenzial / leichte Verluste nach Donnerstag/Freitag-Gewinnen)
CHF ➡️/↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ➡️/↗️ (Öl bleibt bullisch – Gewinne, wenn/sobald USD schwächer wird)
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↗️ (Rohstoffpreise mit Aufwärtspotenzial – weitere Gewinne, wenn/sobald USD schwächer wird)
Gold ↗️/↕️ (Gold bleibt bullisch – weitere Gewinne, wenn/sobald USD schwächer wird)
⚡️Kryptos ↗️/↕️ (volatil – Gewinne setzen sich fort und treffen auf Gewinnmitnahmen – Anzeichen einer Erholung; Widerstand bei $69K – $70K )
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
