Wir sehen, dass die Händler am Ende der Woche, die den stärksten wöchentlichen Anstieg für die Wall Street und die globalen Aktien in diesem Jahr zu bringen scheint, etwas vorsichtiger werden. Nach einer Reihe von Zentralbanksitzungen sind die Märkte nach wie vor davon überzeugt, dass die Zinssenkungen bald kommen werden – oder im Fall der SNB bereits anfangen.
Der S&P 500 ist in dieser Woche um 2,4% gestiegen – das wäre die stärkste Wochenperformance in diesem Jahr. Der breit gefasste europäische Stoxx 600 ist neun Wochen in Folge gestiegen, die längste Serie seit mehr als einem Jahrzehnt. Der Nikkei erreichte im März ein neues ATH – zum ersten Mal seit 1989 – und stieg heute im asiatischen Handel weiter auf ein neues ATH.
Der USD konnte sich schnell erholen und stieg trotz sinkender Renditen wieder an, da sich auch andere Zentralbanken darauf vorbereiteten, die Geldpolitik zu lockern, was die positive Risikostimmung neu entfachte. Die Befürchtungen, dass die Fed ihre Geldpolitik lockern könnte, haben sich nicht bewahrheitet, aber der Markt ist sich uneins, ob die massive Aktienmarktrallye nicht schon zu weit gegangen ist – weit in den Bereich einer Blase. Ich sehe das nicht, denn auch der massive KI-Hype wird durch Fundamentaldaten wie dem Wachstum der Unternehmensumsätze untermauert.
Vor allem die überraschende Zinssenkung der SNB hat dem USD geholfen. Einige Anleger glauben, dass andere Zentralbanken (vor allem in Europa) diesem Beispiel folgen könnten – ich glaube nicht, dass dies geschieht, da sich die Inflation in der Schweiz deutlich von der Situation in der Eurozone oder in Großbritannien unterscheidet.
Die Wirtschaftsdaten aus Asien und auch aus Europa (größtenteils) begannen sich zu verbessern, was bedeutet, dass die Rallye mehr Spielraum hat – auch wenn mindestens die Hälfte der Analysten die Märkte für stark überbewertet hält. Ich bin anderer Meinung und halte Aktien nach wie vor für attraktiv und in einem guten Umfeld – insbesondere angesichts der deutlichen Anzeichen für eine Lockerung der finanziellen Bedingungen im Laufe dieses Jahres.
Ich rechne mit einem soliden/positiven Verlauf der Aktienmärkte heute mit leichten Gewinnmitnahmen gegen Ende des regulären US-Handels. Der Nasdaq scheint nur auf dem ersten Blick schwächer zu sein, da Tesla aufgrund der Nachricht, dass der EV-Pionier seine Autoproduktion in China reduziert, deutlich niedriger notiert.
Der wiedererstarkte USD drückte auch auf die Rohstoffpreise, aber ich sehe, dass sich der Gegenwind zunehmend in Grenzen hält. Auch das Aufwärtspotenzial des USD wird begrenzt, da die US-Notenbank (Fed) einen eindeutig dovishen Ausblick gab und nicht nur drei Zinssenkungen im Jahr 2024 erwartet, sondern auch eine Verringerung des QT. Gold bleibt bullisch und bietet vor allem für mittel-/langfristige Anleger eine gute Einstiegsmöglichkeit.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- März 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↘️/↗️/➡️
Zyklische / Luxus-Aktien ↗️/➡️
Tech-/Wachstumsaktien ↘️/↗️/➡️
Finanzaktien ➡️
Defensivaktien ➡️
Energieaktien ➡️/↗️
Rohstoff-Aktien ↗️/➡️
💱 Forex
JPY ↗️/➡️
USD ↗️/↘️/➡️
CHF ➡️/↘️
AUD, NZD, CAD ↘️/↗️/➡️
GBP, EUR ↘️/➡️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ➡️/↗️ (Öl wird während des regulären US-Handels Zuwächse sehen)
Erdgaspreise ↘️/↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↘️/↕️/↗️ (Gold bleibt bullisch – weitere Zuwächse gegen Ende des regulären US-Handels)
⚡️Kryptos ↕️/↘️ (volatil – Gewinne treffen weiterhin auf Gewinnmitnahmen – zeigen Anzeichen weiteren Rutschens)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
