Die Aktienmärkte bewegen sich unter den neuen Rekordwerten dieser Woche, da die Wetten auf eine Lockerung der Fed-Politik nach den eher hawkischen Äußerungen der Fed-Beamten zurückgeschraubt werden, was zu Gegenwind für Wachstums-/Risikoanlagen und Anleihen führt, so dass die Renditen (sowie USD) nach dem jüngsten Rückgang wieder leicht steigen.
Die europäischen und asiatischen Aktien gaben leicht nach, während die Wall Street kaum verändert ist, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung neue Allzeithochs erreicht hatte.
Die Aktien von Reddit stiegen im vorbörslichen Handel nach der Ankündigung einer Content-Partnerschaft mit OpenAI. Der Meme-Wahn hält indessen weiter an: Die Aktien von GameStop und AMC Entertainment gaben nach dem jüngsten Anstieg deutlich nach. Die Aktien des Schweizer Luxuskonzerns und Cartier-Eigentümers Richemont stiegen am Freitag um ~6%, nachdem das Unternehmen einen Rekordumsatz für das Gesamtjahr gemeldet hatte. Richemont hat außerdem Nicolas Bos, den CEO von Van Cleef & Arpels, zum neuen CEO der Gruppe ernannt.
Wir sehen eine für den Freitag typische Vorsicht, die aber auch auf die Erwartung zurückzuführen ist, dass die Fed die Zinsen noch länger auf hohem Niveau halten wird. Die Swap-Märkte rechnen jetzt mit etwas mehr als einer Zinssenkung im Jahr 2024 – gegenüber den Erwartungen von 48-50 Basispunkten nach den CPI-Daten am Mittwoch. Insbesondere die hawkishen Kommentare von Fed-Vertretern, wonach die Fed mehr Beweise für eine Desinflation benötigt, haben die Zinssenkungserwartungen gesenkt. Heute kommen weitere Äußerungen von den Fed-Vertretern Christopher Waller, Neel Kashkari und Mary Daly. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, wird am Sonntag eine Rede halten.
Angesichts der Anzeichen für eine Verlangsamung der US-Wirtschaft und der Abkühlung der chinesischen Einzelhandelsumsätze sind die Investoren besorgt, dass die derzeitige restriktive Politik zu lange andauern könnte. Stagflationssorgen bleiben bestehen, da sich die Inflation zwar abgekühlt hat, aber immer noch deutlich über der Zielrate der Fed liegt.
Wir sollten aber die Robustheit des US-Aktienmarktes sowie den psychologischen Effekt nicht unterschätzen, dass die Wall Street erneut Rekordstände erreicht hat, darunter den Dow Jones, der die 40K-Marke überschritten hat. Ich rechne mit leichten Gewinnen im frühen US-Handel, angeführt von den Big-Tech-Unternehmen, bevor wir vor Ende der Woche noch mehr Vorsicht und wahrscheinlich leichte Gewinnmitnahmen erleben werden.
Die insgesamt immer noch positive Risikostimmung zeigt sich auch bei den Rohstoffpreisen, wobei die Preise für Öl und Industriemetalle sowie Kryptowährungen unterstützt werden. Gold steigt nach einem leichten Rückgang in der letzten Sitzung wieder an und wird weiterhin von der Unsicherheit über die Aussichten und dem weiteren Aufwärtspotenzial für Aktien profitieren.
Auch wenn die Erwartungen für eine Zinssenkung leicht zurückgeschraubt wurden, geht der Markt im Allgemeinen von einer Abschwächung der makroökonomischen Bedingungen aus, die der US-Notenbank letztlich helfen wird, die Geldpolitik noch in diesem Jahr zu lockern.
👁 ROB'S MARKTÜBERSICHT:
- Mai 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↗️/➡️ (leichte Gewinne mit mehr Vorsicht in der zweiten Hälfte des US-Handels)
Zyklische / Luxusaktien ↗️/➡️/↘️
Technologie-/Wachstumsaktien ↗️/➡️
Finanzaktien ↗️/➡️
Defensive Aktien ➡️
Energieaktien ↗️/➡️
Rohstoff-Aktien ↗️/➡️
💱 Forex
USD ↗️/➡️ (Verluste von Anfang dieser Woche reduzieren / insgesamt jedoch nicht mehr bullisch)
AUD, CAD ➡️ (leichte Gegenwinde aufgrund verschlechterter Risikostimmung; profitieren von höheren Rohstoffpreisen)
EUR, GBP ➡️
JPY, CHF ↘️/➡️
⚒ Rohstoffmärkte ↗️/↕️
Ölpreise ↗️/➡️
Erdgaspreise ↗️/↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↗️/➡️
⚡️Kryptos ↗️/↕️ (bleiben im Bereich von $64K – $67K – aber bald Test des $67K)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
