Es war eine schwierige Woche für die Märkte (und Investoren), da die Anleger um Orientierung ringen. Auf starke Kursgewinne folgte ein heftiger panikartiger Ausverkauf. In dieser Woche in der es nur wenige Wirtschaftsdaten gab, wurden Marktbewegungen von den Kursschwankungen bei Nvidia und den steigenden Erwartungen von mehr Zinserhöhungen dominiert. Anleger warten gespannt auf die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell.
Nach den gestrigen starken Verlusten sehen wir die Märkte in Europa und den USA leicht im Plus. Trotz des gestrigen starken Ausverkaufs sind die Märkte auf dem besten Weg, die Woche mit einem Plus abzuschließen – das erste nach drei Wochen mit Verlusten in einem schwierigen Start ins dritte Quartal.
Die Renditen von Staatsanleihen sind gestiegen, da die Erwartung besteht, dass die Fed angesichts der Bedenken, dass die starke US-Wirtschaft und der angespannte US-Arbeitsmarkt die Verbraucherpreise in die Höhe treiben, erneut eine hawkische Haltung signalisiert.
Das Hauptaugenmerk heute wird auf Powells Rede um 16:05 MEZ liegen, in der er einen Ausblick geben wird, ob die Zinsen weiter steigen sollten und wann mit Zinssenkungen zu rechnen ist. Anzeichen für mehr Hawkishness würden die Renditen von Staatsanleihen deutlich in die Höhe treiben und den Ausverkauf zurückkehren lassen. Selbst der hervorragende Ergebnisbericht von Nvidia reichte nicht aus, um den Gegenwind durch die Erwartung höherer oder längerfristig hoher Zinsen zu bekämpfen.
Die Aktien in Europa sind auf breiter Front gestiegen, wobei die europäischen Aktien auch von einem schwachen EUR und GBP profitierten. In China hat Peking seine Hypothekenpolitik weiter gelockert, um die Wirtschaft zu stützen. Der Auftrieb für die Aktien war jedoch nur von kurzer Dauer, denn die chinesischen und Hongkonger Aktien schlossen den Tag (erneut) deutlich niedriger.
Die Ölpreise bewegten sich in dieser Woche weiterhin in der von uns erwarteten Spanne ($78,00 – $80,00) und nähern sich nun dem oberen Ende dieser Spanne. Der Goldpreis konnte nicht weiter steigen, da die höheren Renditen wieder Druck ausübten, was auch den USD unterstützte. Der EUR und das GBP fielen gestern stark, nachdem die Märkte die sehr schwachen Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone und in Großbritannien erst falsch bewertet hatten. EUR/USD und GBP/USD erreichten heute ein mehr als zwei Monatstief. Der USD würde einen weiteren Schub erhalten, wenn Powell eine weitere Straffung andeutet – was wir jedoch nicht erwarten. Meiner Meinung nach ist es wahrscheinlicher, dass Powell sagt, dass die Fed datenabhängig bleibt (also weiterhin abwartend ist) auch weil der globale Konsum schwächelt.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- August 2023
🇺🇸 US-Märkte ↕️/↗️ (stark abhängig von Powells Rede – Fed in Abwartemodus / kein Ausblick auf weitere Erhöhungen würde Aktien deutlich unterstützen)
Zyklische Aktien ↕️/↗️
Tech/Wachstumsaktien ↕️/↗️
Finanzaktien ➡️
Defensive Aktien ➡️/↗️
Energieaktien ↗️
Rohstoffaktien ➡️/↗️
💱 Devisenmarkt
USD ↗️
EUR ➡️
CHF, CAD ➡️/↘️
GBP, JPY, AUD ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↘️/➡️ (Preisspanne $78 – $80 für WTI – mit Anzeichen für vorübergehende Schwäche)
Erdgaspreise ↘️
Metallpreise ➡️/↘️
Edelmetallpreise ➡️/↘️ (nach dem Rückgang der Renditen gestern führt eine Stabilisierung der Renditen zu einer leichten Korrektur)
⚡️Kryptowährungen ➡️/↘️ (Vertrauen in Kryptowährungen bleibt nach jüngsten Verlusten negativ; Tech/KI-Aktien attraktiver als Kryptowährungen)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
