Wir sehen die globalen Märkte wenig verändert, wobei die Aktien ihre jüngsten Gewinne beibehalten, weil wir optimistisch sind, dass der heutige Bericht über den Verbraucherpreisindex in den USA eine Verlangsamung des Preisdrucks im letzten Monat zeigen wird, was die Ansicht untermauert, dass die Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht haben.
In Europa sind leichte Kursgewinne zu verzeichnen; die Wall Street notiert nahezu unverändert. Die Technologiebranche zeigt eine leichte Outperformance und trägt dazu bei, dass der Nasdaq nach dem gestrigen leicht negativen Schlusskurs derzeit 0,25 % höher notiert. Snap legte nach Berichten über eine Zusammenarbeit mit Amazon um 5% zu. Nvidia steigerte seine Gewinne und könnte damit zum zehnten Mal in Folge im Plus notieren – die längste Gewinnsträhne seit fast sieben Jahren.
Die Rohstoffpreise sehen wir wenig verändert, und auch die Energiepreise sind nach den gestrigen Gewinnen unverändert. Auch an den Devisenmärkten ist eine Seitwärtsbewegung zu beobachten, wobei der EUR etwas besser abschneidet, nachdem sich die Stimmungsdaten aus Deutschland und der Eurozone überraschend verbessert haben.
Analysten gehen davon aus, dass die US-Inflation im Oktober auf eine Jahresrate von 3,3 % gesunken ist, nach 3,7 % im September – was eine deutliche Abkühlung bedeuten würde. Die Kerninflation, die Energie- und Nahrungsmittelkosten ausschließt, wird jedoch wahrscheinlich unverändert bleiben, was die Bedenken der Fed weiter aufrecht erhalten würde. Die Preisberechnung für Krankenversicherungen ändert sich – was sich nun „positiv“ auf die Inflation auswirken könnte und den meisten Analysten nicht bewusst ist.
Die Märkte sind sehr zuversichtlich, dass die Fed und andere Zentralbanken ihren Zinserhöhungszyklus abgeschlossen haben. Auch wenn ich dieser Ansicht im Allgemeinen zustimme – insbesondere in Bezug auf die EZB -, könnte der (Über-)Optimismus heute in Frage gestellt werden, insbesondere wenn die Kerninflation bei 4,1 % oder höher liegt. Ich erwarte eine anfänglich positive Reaktion auf die VPI-Daten aufgrund der Abkühlung der Gesamtinflation, dann aber die Erkenntnis, dass die (Kern-)Inflation hartnäckig bleibt.
Weitere eher hawkishe Kommentare von Fed-Vertretern im Laufe des Tages könnten den Optimismus über eine drastische Lockerung der Geldpolitik im nächsten Jahr weiter verringern.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
⚠️ Die heutigen Bewegungen werden durch das Ergebnis der US-CPI-Daten bestimmt. Wir erwarten eine Abkühlung der US-Kopfinflation, aber eine hartnäckige Kerninflation.
- November 2023
🇺🇸 US-Märkte ↗️/↕️/↘️ (anfängliche Gewinne bei niedrigerer Kopfinflation, dann Gegenwind, da die Kerninflation hartnäckig blieb)
💱 Forex
EUR ↗️/➡️ (profitierte von verbesserten Stimmungsdaten)
USD ➡️/↘️/↗️ (Gegenwind bei kühlerer Kopfinflation; dann Unterstützung, da die Kerninflation hartnäckig blieb + hawkische Kommentare der Fed)
JPY, CHF, CAD ➡️
AUD, GBP ➡️/↘️ (es sei denn, die US-Inflation + Kerninflation fällt kühler aus als erwartet, dann Gewinne für AUD, GBP, CAD)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️ (Gegenwind, wenn die US-Kerninflation hartnäckig bleibt)
Ölpreise ↕️
Erdgaspreise ↕️/↘️
Metallpreise ↕️
Gold ➡️/↘️ (erhöhte Volatilität nach den CPI-Daten – wenn die Renditen bei hartnäckiger Inflation steigen, Gegenwind für Gold)
⚡️Kryptowährungen ↕️/↘️ (höher, wenn US-Inflation + Kerninflation kühler als erwartet ausfällt)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
