Wir sehen weltweit gemischte Aktien, wobei die US-Technologiewerte die Verluste anführen, nachdem Alphabet und AMD enttäuschende Gewinnmeldungen vorgelegt haben. Microsoft legte einen starken Gewinnbericht vor, der jedoch bereits weitgehend eingepreist war. Der Mega-Hype um das KI-Umsatzwachstum könnte nun einen kleinen Schluckauf bekommen.
Niedrigere Renditen nach Anzeichen einer Abschwächung der US-Arbeitsmarktdaten unterstützen die Wachstumsaktien immerhin (und auch Gold).
Der Markt versucht nun zu verstehen, was die gestrigen Gewinnberichte für die aktuelle Rallye bedeuten, denn in dieser Woche folgen auch noch weitere wichtige Gewinnberichte. Die Märkte schauen auch auf die Arbeitsmarktdaten, die kürzlich gesunkenen US-Inflationsdaten und auf die Aussagen der Fed, die heute mit der Zinsentscheidung (die keine Änderung bringen wird) und vor allem mit der Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell kommen wird.
Die Fed wird wahrscheinlich weiterhin die Botschaft aussenden, dass keine Eile geboten ist – und ich würde dem zustimmen, da die US-Wirtschaft insgesamt widerstandsfähig geblieben ist. Der Markt erwartet jedoch weiterhin Zinssenkungen – allerdings noch deutlicher für die EZB, da die Wirtschaftsdaten der Eurozone weiterhin schwach sind und die Disinflation in der Eurozone starke Anzeichen für eine Fortsetzung aufweist.
Während wir einige Dip-Käufe sehen, halte ich es für wahrscheinlich, dass einige der großen Tech-Aktien, die in den letzten Monaten so stark abgeschnitten haben, mit Gewinnmitnahmen konfrontiert werden. Wir werden im frühen US-Handel eine hohe Volatilität sehen. Außerdem erwarte ich eine Umschichtung von Tech-Werten in defensivere Werte (z. B. Gesundheit, Basiskonsumgüter usw. McDonalds etc.).
Wir sehen, dass der US-10-Jahreszins wieder in Richtung 4,0 % fällt (derzeit ein Minus von 4,5 Basispunkten). Das zeigt, dass die Märkte immer noch davon ausgehen, dass die Fed die Zinsen im Laufe des Jahres schnell senken wird – was Gold unterstützt, aber auch den CHF und JPY, die angesichts der niedrigen Zinsen in der Schweiz und in Japan (sogar negativ) auf ein schwaches Jahr zurückblicken.
Die Ölpreise werden weiterhin durch geopolitische Spannungen gestützt – ich erwarte jedoch, dass sich die Situation vorerst nicht weiter verschlechtert, da insbesondere die USA kein Interesse an einer Eskalation der Spannungen haben. Angesichts der anhaltenden Besorgnis über die chinesische Wirtschaft und die schwache Konjunktur in der Eurozone bleiben die Erwartungen an die Ölnachfrage fragil.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- Januar 2024
⚠️ Fed-Zinsentscheidung heute – von der ich glaube, dass sie relativ geringe Auswirkungen auf die Märkte haben wird.
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ↘️
Zyklische Aktien ↘️
Technologie-/Wachstumsaktien ↘️ (Verluste von großen Tech-Unternehmen belasten auch kleinere Tech-Aktien)
Finanzaktien ↘️/➡️
Defensive Aktien ↗️/➡️ (profitieren von einer Rotation von Tech- zu defensiveren Aktien)
Energieaktien ↘️
Rohstoff-Aktien ➡️
💱 Devisen
JPY, CHF ➡️/↗️
EUR ↗️/➡️/↘️ (frühe EUR-Gewinne dank niedrigerer US-Staatsanleihenrenditen, EUR wird sich wieder abschwächen)
GBP ➡️
USD ↘️/➡️ (Gegenwind für den USD aufgrund niedrigerer US-Staatsanleihenrenditen)
AUD, CAD ➡️/↘️ (Schwäche in rohstoffgebundenen Währungen aufgrund verschlechterter Risikostimmung)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↘️
Ölpreise ↕️/↘️
Erdgaspreise ↗️/↕️/↘️
Metallpreise ↘️
Gold ↗️/➡️ (profitiert von niedrigeren Renditen)
⚡️Kryptos ➡️ (profitieren von niedrigeren Renditen, aber Gegenwind aufgrund verschlechterter Risikostimmung)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
