Tech-Aktien trieben nicht nur die Wall Street, sondern auch die weltweiten Aktienmärkte nach oben, nachdem die Rekordgewinne von Microsoft und Alphabet signalisierten, dass der Boom der künstlichen Intelligenz, der die Gewinne der Tech-Aktien angetrieben hat, anhält.
Die Google-Muttergesellschaft Alphabet legte im vorbörslichen Handel bis zu 12% zu und dürfte damit ihren Börsenwert um mehr als $230 Mrd. erhöhen und die $2-Billionen-Marke überschreiten – starke digitale Werbeeinnahmen trieben den Umsatz von Alphabet in die Höhe, der deutlich über den Erwartungen lag. Microsoft legte um 4% zu. Beide Unternehmen übertrafen mit ihren jüngsten Quartalsergebnissen die Schätzungen der Wall Street, was zum Teil auf die Nachfrage nach KI-Diensten zurückzuführen ist.
Die starken Gewinnmeldungen waren eine große Erleichterung für die Märkte, nachdem Sorge um eine Verlangsamung der Unternehmensgewinne (sowie der US-Wirtschaft) die Besorgnis über hohe Bewertungen im Technologiesektor verstärkt hatten. Auch die Sorge, dass sich die Inflation wieder beschleunigen oder zumindest hartnäckig bleiben könnte, während die US-Wirtschaft Anzeichen einer Abkühlung zeigt, sorgte für einigen Gegenwind, der nun zumindest vorübergehend überwunden ist aber sofort zurückkäme, wenn die heutigen PCE-Daten heiß wären.
Die Augen richten sich entsprechend auf die US-PCE-Daten, das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve.
Wir sehen nach wie vor ein hohes Risiko für weitere Gewinnmitnahmen, zumal wir stärkere Verkäufe als üblich gesehen haben, wenn Unternehmen unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, und eine insgesamt gemischte Auswirkung der meist starken Gewinnberichte. Fast 80% der S&P 500-Unternehmen, die bisher berichtet haben, die Gewinnschätzungen der Analysten übertroffen – der Schub für Wall Street blieb aber bisher überschaubar. Der Schwerpunkt liegt auf den Prognosen.
Auch andere Unternehmen haben auf die Gewinne reagiert. ExxonMobil und Chevron fielen beide, nachdem die Ergebnisse für das erste Quartal niedriger als erwartet ausgefallen waren. Intel brach stark ein, nachdem es eine schwächer als erwartete Prognose herausgegeben hatte, was uns wieder einmal zeigt, dass vor allem Prognosen nach einer Reihe von starken Quartalen eine wichtige Rolle spielen.
Der Yen stürzte gegenüber dem USD auf ein Rekordtief, nachdem die Bank of Japan beschlossen hatte, die Geldpolitik unverändert zu lassen. Wir sahen Schwankungen im JPY. Eine gute Strategie ist es, hier mit einer schwebenden Verkaufsorder (gegen den JPY) zu arbeiten und den nächsten kleinen Ausschlag im JPY zu nutzen um einen guten (SHORT-)Einstieg zu finden , falls die Interventionsgespräche wieder kurzfristig aufflammen. Da die Bank of Japan die Zinssätze jedoch extrem niedrig hält und die Renditedifferenz zwischen den Anleihen somit hoch ist, gibt es nicht viele Gründe, die gegen eine weitere JPY-Schwäche sprechen.
Auch die Aktien in Europa erholten sich. Auch Asien lag überwiegend im Plus. Sowohl in Europa als auch in Asien führten Technologie- und Wachstumswerte die Kursgewinne an.
Der Goldpreis stieg weiter an, bleibt aber für diese Woche niedriger. Der Goldpreis wird stark von den PCE-Daten beeinflusst werden. Die Ölpreise stiegen in dieser Woche auf den höchsten Stand. Ein heißer PCE-Bericht würde jedoch auch den Ölpreis belasten. Im Moment bleiben die Rohstoffpreise jedoch optimistisch, da die Hoffnung besteht, dass die Weltwirtschaft wieder wachsen kann.
Da die heutigen Bewegungen von den PCE-Daten abhängen, macht es wenig Sinn, die Entwicklung der Vermögenswerte aufzuschlüsseln:
Wenn die US-PCE-Daten den Erwartungen entsprechen (oder insgesamt kühler als erwartet ausfallen), werden die Aktien weiter steigen und der USD schwächer werden. Auch Gold und Öl würden davon profitieren. Ein heißes Ergebnis hingegen würde zu Gewinnmitnahmen bei Aktien und einem Wiederanstieg des USD führen, was sowohl Gold als auch Öl belasten würde.
