Trotz eindringlicher Warnungen von Analysten und gedämpfter Handelsaktivität, da die Märkte auf weitere US-Daten warten, sehen wir die jüngste Rallye wie erwartet zurückkehren. Die Aktien in Europa sind leicht positiv – der DAX übertrifft weiterhin die Erwartungen und erreicht ein neues ATH.
Sorgen über nachlassende Gewinne und zu hohe Bewertungen belasten weiterhin die Marktstimmung. Der in letzter Zeit starke USD hat die Wall Street ebenfalls belastet, aber wir sehen, dass der USD seine jüngsten Gewinne gegenüber seinen Konkurrenten wieder abgibt und auch die Renditen der US-Staatsanleihen für den Tag leicht fallen.
Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter lagen über den Erwartungen – was erneut zeigt, dass die meisten Analysten die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und vor allem der US-Verbraucher weiterhin unterschätzen. Ich stimme jedoch zu, dass die Märkte eine weitere starke Gewinnsaison benötigen, um die Aktienkurse deutlich weiter nach oben zu treiben. Andererseits sorgen die Aussichten auf Zinssenkungen durch die Fed und andere Zentralbanken weiterhin für Rückenwind, da sie bedeuten, dass sich die finanziellen Bedingungen im Laufe dieses Jahres verbessern werden.
Wir können jedoch weiterhin beobachten, dass die Aktien außerhalb der USA zu den starken Kursgewinnen aufschließen, die wir vor allem an der Wall Street gesehen haben. Dies könnte sich noch beschleunigen, da die Zinssenkungen in Europa wahrscheinlich näher sind als in den USA. Auch die Aktien in Asien sind unterbewertet.
Insgesamt werden wir weiterhin sehr gedämpfte Handelsaktivitäten sehen, aber ich erwarte, dass die Anleger wieder in Aktien zurückkehren werden (auch in den USA). Wir sehen die Märkte in den USA auf breiter Front steigen, wobei die Wachstums-/Technologiewerte überdurchschnittlich gut abschneiden und den S&P 500 nach oben führen.
Die insgesamt bessere Risikostimmung zeigt sich auch bei den Rohstoffpreisen: Die Preise für Öl und Industriemetalle sind zuletzt gestiegen. Ich gehe davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird – ein vorübergehend stärkerer USD wird dem allerdings dann eine Paus einlegen lassen – aber die Aussichten für Rohstoffpreise bleiben bullisch. Wir gehen weiterhin davon aus, dass der Energiesektor überdurchschnittlich gut abschneidet und auch Rohstoffe mit einem Abschlag gehandelt werden. Auch die jüngste Outperformance von Kryptowährungen – obwohl sie durch die Eröffnung eines Marktplatzes für Bitcoin- und Ether-ETNs durch die LSE ausgelöst wurde – zeigt eine insgesamt positive Risikostimmung.
Die Ölpreise bleiben im Aufwärtstrend – unterstützt durch steigende Erwartungen eines Angebotsdefizits, Anzeichen für eine höhere globale Nachfrage und anhaltende globale Spannungen. Die globalen Spannungen sowie die steigende Unsicherheit, wie weit die Aktienkurse noch steigen können, und die Aussicht auf Zinssenkungen halten Gold im Aufwind.
👁 ROBS MARKTÜBERBLICK:
- März 2024
🌐/🇺🇸 Globale Märkte ↗️/➡️
Zyklische / Luxus-Aktien ↗️/➡️
Tech/Wachstums-Aktien ↗️/➡️
Finanz-Aktien ↗️/➡️
Defensive Aktien ➡️
Energie-Aktien ↗️
Rohstoff-Aktien ➡️
💱 Forex
AUD, CAD ↗️
EUR ↗️/➡️ (erholt sich vom Überverkauf)
USD ➡️ (wenig verändert – aber wird wahrscheinlich bis DO einige Gewinne sehen)
GBP ➡️ (bleibt eher bärisch, profitiert aber von Erholungsgewinnen nach jüngster Schwäche)
JPY ➡️/↘️
CHF ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↗️/↕️
Ölpreise ↗️ (Öl bleibt bullisch)
Erdgaspreise ↗️/↕️ (kurzfristige Erholungsgewinne nach jüngstem scharfen Verkauf)
Metallpreise ↘️/↕️ (leichter Verkauf nach jüngsten Gewinnen; Rohstoffe bleiben leicht bullisch)
Gold ↗️/↕️ (Gold bleibt bullisch – könnte leichte Gegenwinde sehen, wenn USD-Stärke zurückkehrt)
⚡️Kryptos ↕️ (volatil – Risiko von (plötzlichen) Gewinnmitnahmen steigt)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
