Vor dem wichtigen US-Arbeitsmarktbericht, der Aufschluss darüber geben wird, ob sich der Arbeitsmarkt schnell genug abkühlt, um die Federal Reserve einer Zinssenkung näher zu bringen, sind Aktien, Anleihen und der USD wenig verändert.
Der Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (=NFP) und die Arbeitslosenzahlen werden entscheidend dafür sein, ob die Wetten auf eine drastische Lockerung der Fed-Politik im nächsten Jahr gerechtfertigt sind – oder ob sie zu weit gegangen sind. Angesichts der Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation und des Lohnwachstums haben die Händler darauf gewettet, dass in den nächsten 12 Monaten Zinssenkungen von 125-150 Basispunkten anstehen.
Die Arbeitsmarktdaten dieser Woche, von den JOLT-Stelleneröffnungen über die ADP-Lohnsummen bis hin zu den gestrigen Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung, haben die Erwartungen verstärkt, dass sich der US-Arbeitsmarkt weiter abkühlt. Der heutige Arbeitsmarktbericht wird jedoch am meisten im Mittelpunkt stehen. Wir erwarten, dass die NFP-Daten die Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes (und damit der US-Wirtschaft) bestätigen werden. Das meiste davon ist jedoch bereits eingepreist, so dass es wenig Spielraum für weitere dramatische Kursgewinne bei Aktien und Anleihen gibt – zumal die aktuelle Rallye bereits sehr weit fortgeschritten ist.
Die S&P 500-Kontrakte gaben nach einer von der Technologiebranche angeführten Rallye in der vorangegangenen Sitzung leicht nach. Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen näherten sich 4,2 % und stiegen damit einen zweiten Tag lang. Der Dollar tendierte leicht schwächer. Nach weiteren Anzeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit in den USA könnten sich zunächst alle diese Vermögenswerte in die entgegengesetzte Richtung bewegen. (=schwächerer USD, niedrigere Renditen, Zugewinne bei Aktien, Anleihen, Rohstoffpreisen)
Der wahrscheinlich kühlere Arbeitsmarktbericht ist ein willkommenes Zeichen für Arbeitgeber, die mit dem Lohndruck und der Suche nach den richtigen Bewerbern zu kämpfen haben – er wird auch die Lohninflation verringern, die für die Fed entscheidend ist. Die Auswirkungen auf die Märkte werden jedoch davon abhängen, ob die Anleger die Daten als Sprungbrett für eine Zinssenkung im März und eine weiche Landung oder als negative Auswirkungen auf die Verbraucherausgaben und eine stärkere Konjunkturabschwächung sehen.
Ich halte Zinssenkungen im März nach wie vor für unwahrscheinlich und die Märkte unterschätzen, dass eine sich abschwächende Wirtschaft zunächst die Unternehmensgewinne und das Umsatzwachstum verringern wird.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
⚠️ Wir erwarten weitere Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes aus den NFP-Daten.
- Dezember 2023
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ↗️/↕️/➡️ (anfängliche Gewinne für Aktien nach Bestätigung der Abkühlung des Arbeitsmarktes durch NFP-Daten, jedoch begrenzte Gewinne und Abkühlung des Arbeitsmarktes bereits eingepreist / wahrscheinliche Gewinnmitnahmen am Ende der Sitzung)
💱 Forex
AUD, CAD ↗️/➡️
JPY, CHF ➡️/↗️
EUR, GBP ➡️/↘️
USD ↘️/➡️ (erst Gegenwinde aufgrund der Abkühlung des Arbeitsmarktes, USD bleibt gefragt, Investoren zu optimistisch bezüglich Zinssenkungen)
⚒ Rohstoffmärkte ↗️/↕️
Ölpreise ↗️/↕️
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↕️/↗️ (profitiert von unverändertem Optimismus bezüglich Zinssenkungen)
⚡️Kryptos ↕️/↗️ (profitieren von unverändertem Optimismus bezüglich Zinssenkungen)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
