🗓 Donnerstag, Dezember 4, 2025
► Europa holt auf – globale Rally erweitert sich, Momentum verlangsamt sich
Europäische Aktien legten zu, da regionale Märkte versuchten, die starken jüngsten Gewinne an der Wall Street einzuholen. Europa eröffnete fest mit breit abgestützten Zugewinnen in Autos, Einzelhandel und zyklischen Werten: Stoxx 600 +0.46%, DAX +1.0%, CAC 40 +0.5%, FTSE 100 +0.2%, FTSE MIB +0.1%, IBEX 35 +0.5%, SMI +0.5%. Die Rally zeigte erste Anzeichen einer Verschnaufpause, da die Gewinne moderater ausfielen und einige Märkte seitwärts tendierten. EUR/USD 1.166 (-0.1%), GBP/USD 1.333 (-0.2%), EUR/JPY 180.6 (-0.3%).
► Wall Street stabil – sieben Gewinne in acht Sitzungen; Jobless Claims dämpfen Zinssenkungs-Euphorie
US-Futures bewegten sich kaum, da die Märkte nach einer starken Fed-getriebenen Erholung eine Pause einlegten. S&P 500 Futures +0.1%, Nasdaq 100 unverändert bis -0.1%, Dow +0.1%. Aktien bleiben unterstützt durch weiterhin hohe Erwartungen an eine Zinssenkung am 10. Dezember, doch die heute besser als erwartet ausgefallenen Jobless Claims (sowohl Erst- als auch Folgeanträge unter den Prognosen) dämpften die Hoffnungen leicht. Die implizite Wahrscheinlichkeit für eine 25-bps-Senkung fiel von 89–90% auf rund 87.5%, was nach sieben Gewinntagen in den vergangenen acht Sitzungen etwas Gegenwind erzeugte. Unter der Oberfläche hält die Rotation an: Die Dominanz des Tech-Sektors ließ zuletzt nach, während Small Caps, Zykliker und ausgewählte defensive Sektoren größere Rollen in der Rally übernehmen. Die Renditen zogen an, da die Signale vom US-Arbeitsmarkt im Vergleich zum schwachen ADP-Bericht gemischter ausfielen.
► Asien gemischt bis höher – Japan führt, China hinkt; Jahresendrally bleibt intakt
Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum legten überwiegend zu und setzten die globale Risikoaufwärtsbewegung fort, jedoch mit selektiverer Stärke. Nikkei +2.3% stieg deutlich aufgrund von Nachholkäufen in Large-Cap-Tech und Finanzwerten, unterstützt durch Zinssenkungshoffnungen in den USA und eine weiterhin unterstützende BoJ. HSI +0.7%, Taiwan und ASX moderat höher, während Shanghai -0.1%, Shenzhen +0.4% und Kospi -0.2%. Anleger preisen weiterhin ein unterstützendes globales Umfeld bis Jahresende ein, getrieben von Erwartungen an eine lockerere Fed-Politik und stabilisierende Kryptomärkte, auch wenn anhaltende strukturelle Probleme in China die dortigen Indizes bremsen.
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