Die globalen Märkte sind seit September in Aufruhr und stehen unter starkem Druck aufgrund der steigenden Erwartungen, dass die Fed die aktuellen Zinssätze noch viel länger beibehalten oder sie sogar noch vor Jahresende ein weiteres Mal anheben wird.
Diese Bedenken haben in den letzten Handelstagen allmählich zugenommen und die Renditen auf neue 16-Jahres-Höchststände getrieben. Jetzt erleben wir eine kurzfristige Korrektur, bei der die Renditen als Reaktion auf die schwachen ADP-Arbeitsmarktdaten fallen. Allerdings waren die ADP-Daten in letzter Zeit unzuverlässig, so dass die Anleger vorsichtig bleiben und die Bedeutung der ADP-Zahlen nicht überbewerten werden – insbesondere vor den NFP-Daten am Freitag. Laut ADP stieg die Zahl der Beschäftigten in der Privatwirtschaft im letzten Monat um 89.000, nachdem sie im August um 180.000 gestiegen war – Analysten hatten einen Anstieg der Beschäftigung in der Privatwirtschaft um 153.000 erwartet.
Schon vor der Veröffentlichung der ADP-Daten nutzten einige Anleger die gestrigen breiten Verkäufe an den Aktienmärkten und kauften die Dips, die der Wall Street heute zu einer positiven Eröffnung verhelfen werden. Europa eröffnete sehr schwach, und der DAX wurde zum ersten Mal seit März unter 15000 Punkten gehandelt. Die asiatischen Märkte schlossen niedriger – der Ausverkauf in Japan und Korea war besonders stark. Die chinesischen (Festland-)Märkte bleiben geschlossen – der Hang Seng weitete seine jüngsten Verluste aus.
Wir werden weiterhin eine hohe Volatilität erleben, und die allgemeinen Sorgen über die aktuellen und zukünftigen Zinssätze sowie die Renditen, die sich auf einem 16-Jahres-Hoch befinden, werden weiterhin Druck auf die Aktienmärkte ausüben. Die Märkte gehen von einer Wahrscheinlichkeit von fast 33 % für eine Zinserhöhung im November aus und liegen bei 50:50 für eine Zinserhöhung vor Ende des Jahres (einschließlich der Zinsentscheidung der Fed im Dezember) – keine wesentliche Veränderung gegenüber gestern.
Wir sehen auch, dass der USD einen Teil der starken Zuwächse der letzten Zeit wieder abgegeben hat, die den USD auf ein Niveau gebracht haben, das zuletzt im November 2022 gesehen wurde. In Verbindung mit den gestrigen hawkischen Äußerungen der Fed ist es jedoch unwahrscheinlich, dass die Anleger in nächster Zeit das GBP oder den EUR (oder eine andere Währung) gegenüber dem USD bevorzugen werden. Der JPY erfuhr etwas Unterstützung durch die steigende Erwartung, dass die Bank of Japan Maßnahmen ankündigen wird, um eine weitere Abschwächung des JPY zu verhindern.
Ich rechne heute mit einigen Dip-Käufen und dann überwiegend mit einer Seitwärtsbewegung. In den nächsten 48 Stunden könnten wir weitere hawkishe Aussagen von Fed-Vertretern hören. Das Chaos im US-Repräsentantenhaus dürfte vorerst eingedämmt sein, aber die Sorgen über den Shutdown werden in den kommenden Wochen zunehmen.
Ein schwächerer USD wird auch den Rohstoffpreisen helfen, sich vorübergehend zu stabilisieren.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- Oktober 2023
🇨🇳 (Festland) Chinesische Märkte blieben wegen Feiertag geschlossen
🇺🇸 US-Märkte ↗️/↕️ (frühe Gewinne bei hoher Volatilität – wahrscheinlich dann Gewinnmitnahmen)
Zyklische Aktien ↗️/↕️
Tech/Wachstumsaktien ↗️/↕️
Finanzaktien ↗️/➡️ (vorübergehende Gewinne – dann Stabilisierung)
Defensive Aktien ➡️/↗️
Energieaktien ↘️/↗️ (Eröffnung niedriger – dann Erholung)
Rohstoffaktien ➡️/↘️
💱 Devisen
EUR, GBP, AUD, CHF ↗️/➡️ (Erholung nach jüngsten Verlusten; Aufwärtspotential begrenzt)
CAD ↘️/↗️ (schwache Eröffnung, dann Erholung)
USD ↘️/➡️ (Einige der jüngsten Gewinne abgegeben; Anschließend Stabilisierung)
JPY ↕️ (volatil aufgrund der Erwartung, dass die BoJ bald „eingreifen“ wird – JPY bleibt schwach)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↘️/↗️/↕️ (wird sich nach einer weiteren Runde von Verlusten erholen; EIA-Daten im Fokus)
Erdgaspreise ↕️/↗️
Metallpreise ➡️ (profitieren von schwächerem USD – insgesamt jedoch begrenztes Aufwärtspotential)
Edelmetallpreise ↗️/➡️ (profitieren von schwächerem USD und niedrigerem Ertrag – insgesamt jedoch begrenztes Aufwärtspotential)
⚡️Kryptos ➡️ (profitieren von schwächerem USD; Kryptos bleiben unattraktiv)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
