Aus dem gestern veröffentlichten Protokoll der Fed-Sitzung vom Juli geht hervor, dass die Fed-Beamten weiterhin besorgt sind, dass die Inflation nicht zurückgeht. Die Vermeidung eines erneuten Anstiegs oder einer Verfestigung der Inflation bleibt das Hauptaugenmerk der Fed und könnte zu weiteren Zinserhöhungen führen. Zwei Entscheidungsträger der Fed sprachen sich hingegen dafür aus, die Zinssätze bei der letzten Zinsentscheidung unverändert zu lassen und wiesen auf Risiken hin, die der Wirtschaft schaden könnten.
Die letzte Zinserhöhung im Juli brachte den Zinssatz auf 5,5 % und damit auf den höchsten Stand seit 22 Jahren. Die Mehrheit der Anleger rechnet immer noch nicht mit einer weiteren Zinserhöhung bei der kommenden Sitzung (mich eingeschlossen) und erwartet immer noch, dass der Leitzins bis Ende nächsten Jahres auf etwa 4,25 % fallen wird. Ich bin der Meinung, dass es Raum für mehr Hawkishness gibt – insbesondere, gehe ich davon aus, dass Zinssenkungen in weiter Ferne liegen. Starke US-Wirtschaftsdaten deuten auch darauf hin, dass die Fed mehr Spielraum hat, um die Geldpolitik weiter zu straffen oder die gegenwärtig restriktiven Bedingungen (viel) länger beizubehalten.
Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung kamen nicht überraschend und gingen in der Woche zum 12. August um 11.000 auf 239.000 zurück. Der US-Arbeitsmarkt bleibt angespannt.
Wir erwarten zur Eröffnung der NYSE einige Dip-Käufe und einige Tech-Aktien, die deutlich niedriger gehandelt werden. Die Anleger sind vor allem von Tesla und Netflix enttäuscht – zwei Aktien, die von den Investmentbanken positiv bewertet werden. Genau diese beiden Aktien haben wir in den letzten Tagen geshortet und gigantische Gewinne damit gemacht, da sie den Märkten weit voraus waren. Auch andere zinssensitive Aktien, darunter Chipwerte, notieren im vorbörslichen Handel tief im Minus.
Der USD ist nach wie vor gefragt, da die Renditen der US-Staatsanleihen in den letzten Tagen stark gestiegen sind. Auch das britische Pfund hat nach heißen Lohn- und Inflationsdaten zugelegt.
Wir sehen die Rohstoffpreise flach bzw. leicht höher, da die Märkte versuchen, sich zu stabilisieren. Gold fiel unter die Marke von $1.900, die viele Anleger als starke Unterstützung ansahen. Auch die Ölpreise fielen – WTI unter die Schlüsselmarke von $80. Sorgen über eine sich verlangsamende chinesische Wirtschaft, Chinas Schulden- und Immobilienkrise sowie sinkende Verbraucherausgaben belasten die Rohstoffpreise aber weiterhin.
Es gibt wenig, was einen Anstieg verursachen könnte, der nicht auf Gewinnmitnahmen trifft. Andererseits werden wir jetzt ruhigere Märkte sehen – was den Aktien nach den jüngsten starken Verlusten helfen könnte, sich zu stabilisieren. Walmart hat seine Jahresprognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) und den Nettoumsatz verbessert. Ein Blick auf den Gewinnbericht zeigt, dass der weltgrößte Einzelhändler dank der preisbewussten Kunden die Erwartungen übertreffen konnte. Während der Gewinnbericht von Walmart der Risikostimmung vorerst hilft, sehe ich die Stimmung der Verbraucher gedämpft, da sie ihr Verhalten ändern (auch aufgrund der hohen Inflation in den Jahren 2022/23).
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- August, 2023
🇺🇸 US-Märkte ↗️/➡️/↘️ (zunächst Stabilisierung nach Vorhandelsverlusten, insgesamt weiterhin bärisch)
Zyklische Aktien ↗️/➡️
Tech/Wachstumsaktien ↕️/↗️/↘️
Finanzaktien ➡️/↗️
Defensive Aktien ➡️/↘️
Energieaktien ↘️/➡️/↗️
Rohstoffaktien ↗️/➡️
💱 Devisenmarkt
GBP ↗️
EUR, USD ➡️/↗️
AUD ➡️/↗️/↘️
JPY ➡️/↗️ (vorübergehende Unterstützung beim JPY auf einem wichtigen Widerstandsniveau, was einige Erwartungen an Maßnahmen der BoJ auslöst)
USD ↕️ (zunächst eine Schwächung – USD bleibt gefragt)
CHF ➡️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ↕️/↗️ (Ölpreise bleiben aufgrund des knappen Angebots unterstützt).
Erdgaspreise ↕️/↗️
Metallpreise ↕️ (zunächst einige Gewinne, dann seitwärts/leichte Verluste in der zweiten Hälfte des US-Handels)
Edelmetallpreise ↗️/➡️/↘️ (Versuch der Erholung, aber Gold bleibt bärisch)
⚡️Kryptowährungen ➡️/↘️ (Risikoaversion, stärkerer USD und höhere Renditen belasten Kryptos)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
