Die Aktien erholen sich nach dem starken Einbruch am Dienstag im Anschluss an die heißen US-VPI-Daten weiter. Ein stärker als erwartet ausgefallener Rückgang der US-Einzelhandelsumsätze gibt Aktien und Anleihen zusätzlichen Rückenwind, da er die Erwartung erhöht, dass die Fed trotz der Sorgen um eine hartnäckigere Inflation die Zinsen in diesem Jahr senken wird.
Da die Renditen nach dem massiven Anstieg am Dienstag wieder sinken, sehen wir bei Aktien, aber auch beim renditesensiblen Gold, weiteren Rückenwind.
Obwohl der Markt jetzt stark auf die Einzelhandelsumsätze reagiert, würde ich nicht zu viel hineininterpretieren, da wir in den USA ein starkes Weihnachtsgeschäft erlebt haben – was bedeutet, dass ein Teil der vermeintlichen Schwäche auf die Stärke der Einzelhandelsumsätze im Dezember zurückzuführen ist.
Die positive Gesamtdynamik bleibt jedoch intakt, und die unerwartet hohe Inflationsrate zu Beginn dieser Woche wird nun eher als ein weiteres Zeichen für die Stärke der US-Wirtschaft und des US-Verbrauchers gesehen.
In Wirklichkeit haben die Aktienmärkte zuletzt weniger auf Fundamentaldaten geachtet. Ein großer Teil der anhaltenden Rallye ist auf eine sehr positive Dynamik / Marktstimmung zurückzuführen – insbesondere auf die Hoffnung, dass die KI-Revolution weitere massive Gewinne für die größten Tech-Unternehmen in New York bedeutet, die die Rallye weiterhin anführen. Auf der anderen Seite zeigen die starken Gewinne, dass der Optimismus über ein weiteres schnelles Umsatzwachstum der S&P 500-Unternehmen (>10% gegenüber dem Vorjahr) derzeit tatsächlich die Realität ist.
Der Rückgang der Renditen und die schwächer als erwartet ausgefallenen Einzelhandelsumsätze sorgten jetzt für eine kurzfristige USD-Schwäche. Die starke Outperformance der US-Wirtschaft sowie die sich verlangsamende Disinflation in den USA werden den USD jedoch weiterhin gefragt halten.
Die Erdöl- und Erdgaspreise stehen weiterhin unter Druck, haben aber jetzt durch den vorübergehend schwächeren USD leichten Rückenwind bekommen. Gold bleibt im Erholungsmodus, nachdem die Renditen wieder gesunken sind.
👁 ROBS MARKTÜBERSICHT:
- Februar 2024
🌐/🇺🇸 Globale/US-Märkte ↕️/↗️ (schwächere als erwartete Einzelhandelsumsätze vs. heiße Inflationsdaten werden für etwas Verwirrung sorgen, also erhöhte Volatilität)
Zyklische Aktien ↕️/↗️
Technologie-/Wachstumsaktien ↕️/↗️
Finanzaktien ↗️/➡️
Defensive Aktien ➡️/↘️
Energieaktien ↘️/➡️ (Gegenwind durch niedrigere Öl- & Erdgaspreise)
Rohstoff-Aktien ↘️
💱 Forex
AUD, EUR, JPY ↗️/➡️
CHF ↗️/➡️/↘️ (Erholung von scharfen Verlusten, bleibt bärisch)
USD ↘️/➡️ (Gegenwind aufgrund sinkender US-Schatzanleihenrenditen / wird sich in der zweiten Hälfte des US-Handels stabilisieren)
CAD ↘️/➡️
GBP ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ↕️/↘️
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↗️/➡️
Gold ↗️ (profitiert von fallenden Renditen)
⚡️Kryptos ➡️/↗️ (bleibt im bullischen Preiskanal – wahrscheinlich weiterer Anstieg in den Bereich von $54K – $55K in den kommenden Sitzungen)
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
