Wir sehen einen langsamen Start in eine weitere wahrscheinlich holprige Woche, in der die Anleger auf wichtige Zinsentscheidungen der Zentralbanken warten. Die Anleger sind wieder vorsichtiger geworden, nachdem gemischte Wirtschaftsdaten keinen klaren Ausblick auf die Entwicklung der Wirtschaftstätigkeit geben und auch für die Fed ein gemischtes Bild zeichnen.
Erschwert wird die Aufgabe der Zentralbanken durch die stark steigenden Energiepreise, da der Ölpreis in den letzten drei Wochen um mehr als 11% gestiegen ist. Während wir heute einen sehr ruhigen Wirtschaftskalender haben, blicken die Investoren auch nach Calgary, wo der saudische Energieminister Prinz Abdulaziz bin Salman über die Erdölpolitik des Königreichs sprechen wird, nachdem die jüngsten Produktionskürzungen dazu beigetragen haben, die Ölpreise nach oben zu treiben und den globalen Kostendruck zu erhöhen. Die Ölpreise stiegen trotz positiver Nachrichten von Chevron, das die volle Produktion einer Flüssigerdgas-Exportanlage in Australien wieder aufgenommen hat
Im Gegensatz zu der verwirrenden Positionierung der EZB in der Vorwoche erwarten wir, dass die Fed die dovishen Hoffnungen der Investoren zurückdrängen und stattdessen vor einer zunehmend hartnäckigen Inflation warnen wird. Wir rechnen jedoch nicht mit einer Zinserhöhung am Mittwoch, da die Fed in den kommenden Wochen wahrscheinlich weitere Daten abwarten möchte. Der Dot Plot könnte darauf hindeuten, dass die Fed-Mitglieder Zinssenkungen in weite Ferne rücken – was zu erheblichem Gegenwind für Aktien führen könnte, insbesondere für zinssensible Wachstumswerte.
Wir sehen einen leicht schwächeren USD – was jedoch nur vorübergehend zu sein scheint. Die Erwartung länger anhaltender hoher Zinsen, steigende Ölpreise und die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft werden den USD weiterhin stützen.
Die Umschichtung von Wachstumswerten in defensivere Werte wird sich in dieser Woche wahrscheinlich verstärken – auch wenn wir insgesamt mit Gegenwind für Aktien rechnen, da die Erwartungen steigen, dass die Zentralbanken aufgrund des hohen Kosten-/Preisdrucks die Geldpolitik nicht länger lockern werden. Energie wird angesichts steigender Ölpreise (wieder) outperformen – wir haben am Freitag einen guten Einstieg gefunden.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- September, 2023
🇺🇸 US-Märkte ➡️/↘️
Zyklische Aktien ➡️/↘️
Tech/Wachstumsaktien ➡️/↘️ (Chip-Aktien ↘️)
Finanzaktien ➡️/↘️
Defensive Aktien ➡️/↗️
Energieaktien ↗️
Rohstoffaktien ➡️/↗️
💱 Devisenmarkt
USD ➡️/↗️ (meist seitwärts, aber bleibt bullish)
CAD ➡️/↗️
AUD, CHF, JPY ➡️
EUR ➡️/↘️ (EUR stabilisiert sich, bleibt aber bearish)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️/↗️
Ölpreise ➡️/↗️ (Ölpreise bleiben bullish)
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↕️/↗️ (mit mehr Optimismus in China)
Edelmetallpreise ➡️/↘️ (Gold unter Druck durch steigende Renditen)
⚡️Kryptowährungen ↕️/↗️
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
