Die europäischen Märkte fallen nach einer schwachen asiatischen Sitzung und weiteren Daten aus Großbritannien, die zeigen, dass Europa (noch) tiefer in die Stagflation rutscht. Die US-Aktienmärkte zeigen gedämpfte Bewegungen und rutschen leicht nach unten, da sich die Stimmung an den globalen Märkten weiter verschlechtert hat und ein wichtiger Inflationsbericht (US CPI – 14:30 MEZ) bevorsteht, von dem einige Anleger befürchten, dass er die Sorgen über die hartnäckige Inflation in den USA verstärkt und damit die Argumente für länger hohe Zinsen durch die Fed untermauert.
Im Vereinigten Königreich sank das GBP gegenüber dem USD um bis zu 0,4 % und näherte sich wieder den Tiefstständen von 2023. Daten zeigten, dass die britische Wirtschaft im Juli so schnell schrumpfte wie seit sieben Monaten nicht mehr, da Streiks und nasses Wetter die Wirtschaftstätigkeit stärker als erwartet beeinträchtigten. Der rapide Rückgang der Wirtschaftsaktivität und die schrumpfende Wirtschaft bringen die Bank of England angesichts der hohen Inflation im Vereinigten Königreich in eine schwierige Lage, insbesondere angesichts der Rekordlohninflation und der steigenden Energiepreise.
Die Anleger sind auch besorgt, dass die EZB morgen einen eher hawkishen Ausblick geben wird. Die EZB wird morgen wahrscheinlich die Zinsen beibehalten, aber vor allem der Zinsausblick und die Pressekonferenz werden im Mittelpunkt stehen.
Heute geht es jedoch vor allem um die VPI-Daten. Die Anleger rechnen bereits damit, dass sich die Inflation von 0,2 % im Juli auf 0,6 % im Vormonatsvergleich und von 3,2 % im Juli auf 3,6 % im Jahresvergleich wieder beschleunigt hat. Es besteht ein hohes Risiko, dass die Kerninflation höher ausfällt als erwartet, da die Anleger nach wie vor von einer Disinflation ausgehen und die Kerninflation im Jahresvergleich recht schnell auf 4,3 % fällt (von 4,7 % im Juli). Eine hohe Inflationsrate würde den USD wieder auf ein 6-Monats-Hoch treiben und vor allem bei Wachstumswerten für Gegenwind sorgen. Der Tech-Sektor steht bereits unter Druck, da Apple nach dem iPhone-Event, bei dem der Erfinder des iPhones enttäuschte, einen Rückgang verzeichnete.
👉 Mehr Fokus wird auf die Kerninflation liegen – auch wenn die Erstreaktion vor allem auf die Gesamtinflation geschehen wird.
⚠️ Wir erwarten, dass die US-VPI das Bild der hartnäckigen Inflation in den USA verstärken werden. Bei den Daten zur Kerninflation könnte es eine Überraschung geben. Insgesamt geht der Markt jedoch bereits davon aus, dass sich die Inflation im August beschleunigt hat – zum Teil aufgrund der rasch steigenden Energiepreise. Eine Kerninflation m/m von 0,3 % oder eine jährliche Inflationsrate von 4,4 % oder mehr würde die Risikostimmung verschlechtern. Je heißer der Bericht – desto schlechter für die Aktien und desto mehr würde der USD steigen (aufgrund der steigenden Erwartung, dass die Fed die Zinssenkungen weiter hinauszögern wird).
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- September, 2023
⚠️ Dies gilt für den Fall, dass die US-Verbraucherpreisinflation tatsächlich heiß ausfällt oder möglicherweise etwas heißer als erwartet ist. Fokus vor allem auf Kerninflation.
🇺🇸 US-Märkte ↕️/↘️
Zyklische Aktien ↕️/↘️
Tech/Wachstumsaktien ↕️/↘️
Finanzaktien ↕️/↘️
Defensive Aktien ↕️/↗️
Energieaktien ➡️/↗️
Rohstoffaktien ↕️/↘️
💱 Devisenmarkt (vollständig abhängig von den heutigen CPI-Daten)
USD ↕️/↗️ (USD wird wieder auf den 6-Monats-Höchststand steigen, wenn die CPI-Daten insgesamt „heiß“ sind)
JPY ➡️/↗️
CHF ➡️
EUR ➡️/↘️
GBP ↘️ (unter Druck aufgrund einer stark verschlechterten britischen Wirtschaft)
AUD ↕️/↘️ (würde stark fallen, wenn die US-CPI-Daten heiß ausfallen, ansonsten könnte es sich erholen)
⚒ Rohstoffmärkte ↕️ (Rohstoffpreise werden sinken, wenn die US-CPI-Daten „heiß“ sind)
Ölpreise ↗️/↕️ (werden Gegenwind sehen, wenn die US-CPI-Daten heiß ausfallen)
Erdgaspreise ↕️
Metallpreise ↕️/↘️
Edelmetallpreise ↕️/↘️ (ein stärkerer USD wird stark auf Gold lasten, ein „kühler“ CPI-Bericht würde zu einem schnellen Anstieg von Gold führen)
⚡️Kryptowährungen ↕️/↘️
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ sideways / stable, ↕️ mixed / volatile)
Dein Robert
