Nach einer starken Performance in den ersten sieben Monaten des Jahres geraten die globalen Aktienmärkte zunehmend unter Druck. Es hat den Anschein, dass der Markt zunehmend nervöser wird, weil sich die Performance in der zweiten Jahreshälfte abschwächen könnte, und nach Gründen für Gewinnmitnahmen sucht.
Eine Herabstufung durch Fitch hat die US-Märkte belastet – ich erwarte jedoch, dass die (in meinen Augen ungerechtfertigte) Herabstufung nur begrenzte Auswirkungen haben wird. Wir sehen auch, dass sich die Staatsanleihen bereits stabilisiert haben. Die robuste US-Wirtschaft ist Grund genug, die US-Wirtschaft in einer besseren Verfassung als die meisten Volkswirtschaften zu sehen, auch wenn das Haushaltsdefizit der USA in den letzten Jahren deutlich gestiegen ist.
Noch wichtiger ist, dass sich die Investoren zunehmend Sorgen über eine bevorstehende Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit machen, die in Europa bereits deutlich sichtbar ist. Die chinesische Wirtschaft erholt sich nicht wie erhofft und die anhaltend enttäuschenden chinesischen Wirtschaftsdaten belasten weiterhin die Marktstimmung. Eine Reihe von gemischten Gewinnmeldungen verstärkte die Sorgen über die Wachstumsaussichten ebenfalls erheblich.
Advanced Micro Devices legte im nachbörslichen Handel stark zu, nachdem das Unternehmen die Schätzungen für das zweite Quartal übertraf und mitteilte, dass es im Bereich der künstlichen Intelligenz weiter vorankommt – allerdings sind die Umsatzerwartungen eher gering, so dass die Aktie weiterhin vom KI-Hype profitiert (in gewisser Weise zu Recht). Andere Unternehmen wie Electronic Arts, Starbucks und Pinterest zeigten ebenfalls Anzeichen einer Abschwächung und gaben nach. Ferrari gab einen enttäuschenden Ausblick und der deutsche Medizintechnikkonzern Siemens Healthineers fiel stark, nachdem er die Schätzungen verfehlt hatte, was den DAX nach unten zog. Der deutsche Luxusmodeanbieter Hugo Boss meldete einen Rückgang der Gewinnspannen und einen Anstieg der Lagerbestände, was die Sorgen über eine nachlassende Nachfrage und sinkende Gewinnspannen noch verstärkte.
Die eher unzuverlässigen ADP-Arbeitsmarktdaten wiesen auf einen starken Anstieg der Neueinstellungen in den USA im Juli hin. Das ist nicht das, was die US-Notenbank gerne sehen würde – was den Gegenwind für Aktien aufgrund der Befürchtung, dass die US-Notenbank eine weitere Zinserhöhung um 25-BP andeuten könnte, noch etwas verstärkt.
Die Ölpreise stiegen weiter an, nachdem die US-Lagerbestände – wie von uns erwartet – stark zurückgegangen waren. Dies zeigt, dass die Nachfrage in den USA weiterhin stark ist und dass sich der globale Ölmarkt weiter anspannt.
Das Hauptaugenmerk wird weiterhin auf den Gewinnberichten liegen – vor allem, weil der Wirtschaftskalender heute nicht sehr umfangreich ist. Auch wenn wir einige Dip-Käufe sehen, erwarte ich, dass der Markt stärker auf Anzeichen von Schwäche reagieren wird.
Der USD kann trotz der Herabstufung durch Fitch weiterhin gefragt bleiben und profitiert von einer verschlechterten Risikostimmung und höheren Renditen für US-Staatsanleihen. Die US-Wirtschaft ist nach wie vor im Aufwind. Nach den jüngsten starken Verlusten sehe ich auch für den JPY Aufwärtspotenzial, da er von der steigenden Nachfrage nach sicheren Häfen und von Dip-Käufen profitiert, nachdem er überverkauft war/bleibt.
👁 ROB'S MARKET OVERVIEW:
- August, 2023
🇺🇸 US-Märkte ➡️/↘️
Zyklische Aktien ➡️/↘️
Tech/Wachstumsaktien ↘️
Finanzaktien ➡️/↘️
Defensive Aktien ➡️
Energieaktien ➡️
Rohstoffaktien ➡️/↘️
💱 Devisenmarkt
USD, JPY ➡️/↗️
EUR, CAD ➡️
GBP, CHF ➡️/↘️
AUD ↘️
⚒ Rohstoffmärkte ↕️
Ölpreise ➡️/↗️ (Ölmarkt bleibt weiter tight)
Erdgaspreise ➡️/↘️
Metallpreise ➡️/↘️
Edelmetallpreise ➡️/↗️ (Erholung aufgrund höherer Nachfrage nach sicheren Häfen – geringes Aufwärtspotential bei US-Staatsanleihenrenditen)
⚡️Kryptowährungen ➡️/↗️
(*↗️ bullisch, ↘️ bärisch, ➡️ seitwärts / stabil, ↕️ gemischt / volatil)
Dein Robert
