🗓 Freitag, 12. Dezember 2025
► Europa fester – globale Rekordstände in Sicht, Rallye weitet sich über US-Megacaps hinaus aus
Europäische Aktien notierten überwiegend im Plus, gestützt von den neuen Rekordhochs im Dow und S&P 500 und einer anhaltenden Rotation weg von US-Megacap-Tech hin zu Zyklikern, Value-Werten und Nachzüglern. Stoxx 600 +0,13 %, DAX +0,10 %, CAC 40 +0,35 %, FTSE 100 -0,03 %, FTSE MIB +0,36 %, IBEX 35 +0,48 %, SMI +0,05 %. Autos, Finanzwerte und ausgewählte Industriewerte lagen vorne, während europäische Halbleiterwerte (ASMI, BESI) im Fahrwasser der US-Chip-Schwäche nachgaben. Auf Makroebene standen Europas wachsender Verteidigungsfokus und die Debatte um eingefrorene russische Vermögenswerte im Mittelpunkt, während schwächer als erwartetes britisches BIP erneut an die lückenhafte Wachstumsbasis erinnerte. EUR/USD 1,173 (-0,05 %), GBP/USD 1,338 (-0,05 %), EUR/GBP 0,877 (seitwärts).
► Wall Street: Tech unter Druck, aber Rotation stützt Rekorde
US-Futures zeigten erneut ein gemischtes Bild, da neue Schwäche bei KI/Halbleitern auf Stärke bei Value- und Zyklikerwerten traf. Dow-Futures +0,2 %, S&P-500-Futures -0,1 %, Nasdaq-100-Futures -0,45 %. Broadcom -6 % pre-market gab nach einem enttäuschenden Umsatzausblick deutlich nach, während Oracle, Nvidia, Micron und andere KI-Namen trotz weiterhin bullisher Langfriststory unter Druck blieben. Gleichzeitig markierten Dow und S&P 500 am Donnerstag neue Rekordhochs, getragen von Visa, Nike, UnitedHealth und breiteren Zyklikern, da Anleger aus überfüllten Big-Tech-Positionen in die „anderen 493“ und Small Caps rotierten; der Russell 2000 liegt in dieser Woche rund 2,7 % im Plus nach einem neuen Allzeithoch. Die Renditen zogen weiter an, mit der US-10J-Rendite bei etwa 4,18 % (+4 Bp), da der Markt zusätzliche Zinssenkungen einpreist, gleichzeitig aber robustes Wachstum und steigende Emissionen berücksichtigt.
► Asien-Pazifik fester – Region profitiert von US-Value-Rotation und globalen KI/Infra-Themen
Die Asien-Pazifik-Märkte tendierten in den meisten Leitindizes freundlich und folgten den US-Rekorden vom Donnerstag. Gleichzeitig profitierten sie von einer breiter angelegten Aktienrallye, die nicht mehr ausschließlich von US-Megacap-Tech getrieben wird. Nikkei +1,37 %, Kospi +1,38 %, HSI +1,75 %, Taiwan +0,62 %, Nifty +0,57 %, ASX 200 +1,23 %, Shanghai +0,41 %, Shenzhen +0,84 %, STI +1,45 %. Japan und Korea führten die Gewinne an, da Finanzwerte, Zykliker und ausgewählte Chipwerte trotz der Tech-Schwäche in den USA Zuflüsse sahen. China und Hongkong legten ebenfalls zu, unterstützt von der globalen Risk-On-Stimmung und einem schwächeren USD. Insgesamt beteiligte sich Asien klar an der „Broadening-Out“-Bewegung, mit breiter gestreuten Gewinnen über Sektoren und Märkte hinweg.
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